行情回顾与操作建议
华东三级菜油：4-5月05+500，2-3月OI2605+620，3-4月OI2605+580。华东市场豆油基差价格：一豆现货Y05+380，一口价8510元/吨；远月价格3月Y2605+370，3-4月Y2605+350，3-5月Y2605+310，4-5月Y2605+280，5-7月Y2605+230，6-9月Y2609+280；三级豆油05+360，脱胶毛豆油05+250。广州贸易商棕榈油报价稳定：东莞24度05+30，2月。油脂点评：马来西亚1月产量下降而出口增加，库存预计至290万吨左右，仍处近年高位。3月初RVO终案对市场至关重要，2月政策敏感期，美财政部拟议规则强化市场乐观预期，但巴西大豆丰产预估上调，收获加快，压制板块上方空间。维持谨慎看多观点，不追高，上方压力位面临阻力。
行业要闻
- 马来西亚1月棕榈油产量环比下降13.08%，鲜果串单产环比下降13.78%，出油率环比增加0.16%。
- 马托格罗索州大豆产量预估上调至5050万吨，较12月预测调高330万吨，但仍比去年减少0.74%。收获完成约25%。
- 预计2025/26年度阿根廷大豆产量4800万吨，低于此前预测，需关注南部干旱情况。巴西大豆产量预期不变，仍为1.79亿吨。
- 巴西2025/26年度大豆收获进度为11.4%，高于此前，马托格罗索州33.2%，帕拉纳州5%。
- 马来西亚1月棕榈油出口量944,885吨，较上月减少5.58%，对中国出口4.4万吨，较上月减少6.4万吨。
数据概览
- 华东三级菜油、华东四级豆油、华南24度棕榈油、棕榈油基差、豆油基差、菜油基差、P1-5价差、P5-9价差、P9-1价差、美元兑林吉特汇率、美元兑人民币汇率等数据图表。
研究结论
维持谨慎看多油脂油料板块观点，关注3月初RVO终案及巴西大豆丰产情况，不追高，上方压力位面临阻力。
