泰和新材机构调研纪要

调研日期: 2026-02-04 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 投资者:氨纶、芳纶最近的情况? 答:芳纶从这两年来看整体情况一般,一是需求没太有大的增速,二是新上的产能有点多,所以这两年价格在往下走,目前来看在一个比较低的位置,再往下卷不卷不知道,卷的更狠比较难。氨纶从 2021 年下半年跌了快五年了,目前来看基本上稳定了,前段时间向上调了一下价格,我们是调价比较早的,2025年我们就调过,我们调是因为我们的产品品质有提升。从这两个产品的竞争力来看,我们芳纶在国内的竞争力还是比较领先的,氨纶跟做的比较好的有一些差距,不论是体量还是成本、费用的控制水平都有一些差距,这两年我们也在想办法改。我们改造更多是从工程技术角度,管理方面这两年改的差不多了,工程技术迭代还在做,估计到今年年底做完,做完不管是品质还是效率都会有一些提升。 投资者:现在芳纶间位和对位产能大概多少?答:产能两个加起来三万两千吨。 投资者:现在间位、对位的价格是什么水平?答:不同品种的价格差距比较大。 投资者:像间位、对位 2024年一共做了多少? 投资者:芳纶价格跟国内同行比?答:要贵一些。 投资者:现在出口量占比高? 答:芳纶百分之二十左右吧。 投资者:这个过去几年基本上十几个点的增长,出口大概是等比例增长?答:出口比例是有波动的,从这几年来看,国外的增速更快一些。 投资者:芳纶在卫星上的应用有没有做测算? 答:单纯看这个,量应该不大,我们了解的是在太阳能背板上可能会有一些蜂窝的应用,信号传输的雷达罩也可能会有一些,再就是火箭上会有一点。 投资者:氨纶现在产能大概是什么情况?答:现在的产能是十万吨。 投资者:烟台和宁夏各多少?答:烟台一万五,宁夏八万五。 投资者:烟台也是新的?答:对。 投资者:烟台和宁夏都是多少头的设备? 答:少的有四十八的,多的有九十六的,一百多的以前没有,现在不确定。 投资者:宁夏不是全资?答:控股。 投资者:这两边现在的成本大概是什么水平?答:宁夏比烟台稍微低一点。 投资者:单吨折旧?答:这个跟开工有关。 投资者:现在开工率上来了?答:上来了一些。 投资者:没开满?答:还没有。 投资者:为什么? 答:开满的前提是要有合适的客户,因为各家的东西不完全一样。 投资者:原来能卖溢价,现在还有吗?答:这两年在恢复,2025年有一点了,前几年没有。 投资者:做改造降本的过程,是要换头?答:跟其他家不太一样,我们是做的系统性的梳理。 投资者:这个改造是要停工大改?答:我们基本上是一条线一条线改,基本没大影响。 投资者:现在库存多吗? 答:一到两个月。 投资者:正常库存?答:这两年来看是比较低的,跟以前比还是比较长。 投资者:之前氨纶的价格有提升? 答:有一些。 投资者:芳纶的出口?答:我们自己出口的是百分之二十,下游肯定也有。 投资者:间位扩产的多吗?答:也有一些,体量都不大。 投资者:对位比间位难,为什么扩的多?答:对位难是做好比较难。 投资者:间位的价格短时间会提? 答:短期看提大概率不会,因为有一些新进入的,价格应该会压住。 投资者:印染和涂覆的情况? 答:印染我们原来的想法是解决污染、交货周期过长的问题,现在来看我们的那套技术还没有完全打开,传统的染色对很多方面要求是很苛刻的,我们短期内可能很难达到。这个板块现在有两个想法,一是原来那套装备有一些比较适合的面料,附加值比较高,我们尽量往这方面转;二是在看数码印花的局势,它是取代传统印花,可以接小单,交付快,污染也比传统少,我们在看纯色的有没有可能用数码方式解决。 投资者:是生产没问题了,找应用场景? 答:像色牢度,它有很多评价指标,如果全用我们这套技术的话,目前很难达到传统染色的指标。 投资者:当时做的时候没碰到这些问题? 答:我们做这件事的时候当时是色牢度没有测的那么严格,可能是用某一种方式测的,但是跟客户接触之后,会提出各种测试方式。 投资者:现在我们的装置是已经建好了?答:装置建好了。 投资者:考虑数码印花,是在试验过程中?答:在试验过程中,我们是想做数码染色,并且我们如果要做会从设备开始自己做。 投资者:用这个会有什么优势? 答:一是有环保方面的优势;二是成本在逐步的下降,以前数码印花跟传统的成本差好几倍,现在是可以控制在两倍之内。 投资者:这个现在有收入? 答:数码染色是在开发,还没有;绿色印染有一些,不多。 投资者:涂覆现在的进展? 答:大线建起来了,去年下半年开始有一些订单在交付,现在来看主要是一些比较特殊的领域,对安全、充放电倍率要求比较高、对成本不是那么敏感的领域。 投资者:印染是做染料?答:做染色。 投资者:是染色的过程?答:对。 投资者:染料是外面买的?答:对。 投资者:现在的技术?答:现在主要是做冷轧染,数码染色是想做的方向。 投资者:我们这个的优势? 答:最早是产线叫冷轧染,前面有一步处理,能更快上色,染色过程中不加盐碱,污染比较小。 投资者:用的染料跟普通的是一样?答:用的是活性染料。 投资者:是用来染棉麻的那种?答:对,我们的主要也是。 投资者:最后落地的是卖布?不是技术? 答:对。 投资者:为什么想到做这个? 答:我们现在是四个事业部,氨纶在先进纺织事业部,如果只有一个氨纶产品,顶多是跟布厂有沟通,如果是能染色,可能会跟下游品牌有对话。 投资者:氨纶下游需求比去年好不少? 答:还可以。 投资者:感觉氨纶从实业的角度来讲,类似像 2021 年那时候比较好的价格行情今年会有吗?答:暂时看不到。 投资者:芳纶涂覆目前有明确的要改的地方? 答:最早想法比较激进,目前来看至少暂时做到成本跟陶瓷差不多还是有难度,现在的目标是把交付能力提上去、成本做下来,不管成本能降多少,至少比现在降一大截。 投资者:还会开发一些新的产品,这两年有落地的新的东西? 答:今年有两个中试线会落地,一是 T2T,二是 POD 膜,其他的就是一些小品种。 投资者:POD膜?答:是做手机的散热的。 投资者:POD膜是自己做的?答:对,研究院自己研究的。 投资者:市场空间大概多少?答:不是太大,大概有几个亿吧。 投资者:是需要下游跟我们一起跟客户推?答:现在是下游有需求找过来。 投资者:T2T具体是做什么?答:废旧衣服的回收。 投资者:技术也是我们自己做的? 答:对。 投资者:十五五有什么新的战略愿景? 答:我们事业部的划分,以前是氨纶、芳纶事业部,现在是先进纺织、安防与信息等事业部。大家对这件事的定义就不一样,以前是生产型的,现在是市场导向型的,客户需要什么我们做什么,会推出一些解决方案。 投资者:现在有哪些客户需求? 答:我们有几件事在推,像安全屋,尤其是高层和超高层,着火了救援比较难,我们的解决方案是每个楼层单独装修一个屋子,材料用防火性、安全性比较高的,如果遇到火情可以在里面避难、等待救援。 投资者:后面如果要落地,是现在商办还是住宅更容易? 答:公共场所可以通过标准来推,但是民用的估计需要靠需求拉动。还有一个是防火罩,主要是围绕电车的安全,产生这个想法的起因是之前有一艘船在墨西哥湾着火了,事后分析可能是载有的电车自燃引燃了整艘船,防火罩可以防止这种情况的发生;还有像地下停车场有些是不让电车进去充电的,这也是类似的应用场景。 投资者:这些应用现在来看可能会有政策方面的支持? 答:这个我们肯定也会尽量推。