高盛美股招股说明书(2026-02-04版)

本初步定价补充信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充并非出售证券的报价，也不寻求在任何禁止报价或出售证券的司法管辖区内的购买报价。 待完成。日期：2026年2月2日。GS金融公司$可自动赎回的或有息票指数挂钩债券（到期日2029年）由...保证高盛集团有限公司 到期付款：到期时您将收到的您的债券款项（如果它们未被自动赎回），加上任何最终的息票（如果有），取决于表现最差的标的资产的表现。您可能会损失在债券上的全部投资。息票支付：注释将在券息支付日，如果每个标的物的收盘水平为 相关优惠券观察日期的优惠券触发水平。大于或者等于自动呼叫：备注将在每个标的物的结算水平达到时自动触发。大于或者等于其初始标的物水平在相关的看涨期权观察日期。下表“关键术语”中包含的术语预计将如所示，但此类术语将在交易日期设定。你 应仔细阅读本披露内容，以便更好地了解您投资的条款和风险，包括GS金融公司和美国高盛集团的信用风险。参见PS-8页。 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未对这份招股说明书的准确性或充分性进行审查。任何与此相反的表述均为犯罪行为。这些债券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的债务或由银行担保。 定价补充文件 No. ，2026年。高盛公司有限责任公司 上述的发行价格、承销折扣和净收入与我们所售出的初始债券相关。在本次定价补充说明的日期之后，我们可能会决定以发行价格和承销折扣以及与上述金额不同的净收入出售额外的债券。您在债券投资上的回报（无论正面或负面）将部分取决于您购买此类债券所支付的发行价格。 GS Finance Corp. 可用于此项说明书的初始票据销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司均可在初始销售后的票据市场中制作交易时使用此说明书。除非G S Finance Corp.或其代理人告知买方其他信息，否则本招股说明书正用于市场交易。 关于你的招生简章 The notes are part of the Medium-Term Notes, Series F program of GS Finance Corp. and are fully and unconditionally guaranteedby The Goldman Sachs Group, Inc. This prospectus includes this pricing supplement and the accompanying documents listed below. This pricing supplement constitutes a supplement to the documents listed below, does not set forth all of the terms of your notesand therefore should be read in conjunction with such documents: • 通用术语补充编号 17745，日期 2026年1月20日• 2026年1月纳斯达克100科技行业指数补充 2026年1月26日该笔记是GS金融公司中期票据F系列计划的一部分，并由高盛集团无条件全额担保。本说明书包括本定价补充文件和下述列出的相关文件。本定价补充文件是对下述列出的文件的补充，并未详尽列出您的票据的所有条款，因此应与这些文件一并阅读。 • 2025年12月23日底层资产补充第47号 • 2025年2月14日日期的招生简章补充 • 2025年2月14日招股说明书 此价格补充信息中的内容优先于上述文件中任何相冲突的信息。此外，上述文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人提供任何信息或作出除本价格补充文件及其附列文件所包含或引用之外的其他陈述。我们对他人可能提供的信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。本价格补充文件及其附列文件仅构成对所提供债券的出售要约，但仅限于在法律允许的条件下和管辖范围内。本价格补充文件及其附列文件所包含的信息仅截至相关文件的各自日期为准。 我们称本定价补充中提供的笔记为“提供的笔记”或“笔记”。每份提供的笔记都包含以下所述条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们自身”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group,Inc.及其合并子公司和关联公司，包括我们自身。这些笔记将在2008年10月10日签署的、由2015年2月20日签署的第一补充契约补充的优先债务契约项下发行。该契约及其后的补充，在本附带的招股说明书补充中被称为“GSFC 2008契约”。 通知将采用册页式发行，并由3号主通知体现，日期为2021年3月22日。 假设例子 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指标或预测，只是为了说明（i）在相关票息支付日，对于观察日各种假设的标的物收盘价可能对可支付票息（如果有的话）产生的影响；（ii）在确定日，对于表现较差的标的物各种假设的收盘价可能对到期时的现金结算金额产生的影响，假定所有其他变量保持不变，且不旨在预测标的物的收盘价。 以下示例中的信息反映在原始发行日按面额购买并在赎回支付日或指定的到期日持有的情况下，所提供票据的假设回报率。如果您在赎回支付日或指定的到期日之前在二级市场出售您的票据，您的回报将取决于销售时您票据的市场价值，该价值可能受以下示例未反映的多种因素影响，例如利率、底层资产的波动性、作为发行人的高盛金融公司及其信用度，以及作为担保人的高盛集团公司及其信用度。示例中的信息还反映了下方框中列出的关键条款和假设。 关键术语和假设 因此，在您的债券存续期间，底层资产的实际情况、任何看涨期权观察日或息票观察日的实际底层资产水平，以及每个息票支付日可支付的息票（如有），可能与下文所示的理论示例或本定价补充中其他地方所示的历史底层资产水平关系不大。 此外，下面所示假设性示例未考虑适用税的影响。 PS-4 假设优惠券支付 以下示例展示了，在假设的收盘水平下，如果相关券面金额为每1000美元，且假设的券面观察日期的每个标的物的初始水平为所显示的百分比，我们将支付每种假设的券在每个支付日期的金额。 在情景1中，每个标的资产的假设收盘水平相对于每个假设票面观测日期的初始标的资产水平有所增加或减少。在假设的收盘水平大于或等于其票面触发水平的票面观测日期相关的票面支付日期，您将收到票面支付。然而，在假设的收盘水平至少有一个标的资产低于其票面触发水平的票面观测日期相关的票面支付日期，您将不会收到票面支付。 假设到期付款 如果笔记在任何观察日期的通话中未被自动调用, 我们将在指定的到期日就您每张1,000美元面值的票据交付的现金结算金额将取决于在确定日期上表现较弱的标的资产的表现，如下表所示。下表假设以下情况：笔记在观察日期的通话中没有自动调用。并且不包括最后的优惠券（如果有的话）。如果表现较差的标的物的最终底层资产水平低于其优惠券触发水平，则在到期时您将不会获得最后的优惠券。 下表左侧的级别代表假设的较低表现标的物的最终标的物级别，以较低表现标的物初始级别为百分比的表示。右侧的金额代表基于较低表现标的物的相应假设最终标的物级别的假设现金结算金额，并以票据面额的百分比表示（四舍五入至最近的千分之一）。因此，100.000%的假设现金结算金额意味着，在约定的到期日，我们交付的现金支付价值将等于假设的较低表现标的物最终级别的票据面额的100.000%，基于上述假设和条件。 如果确定较低绩效的标的物最终水平为初始标的物水平的17.000%，我们将在您票据到期时支付的现金结算金额将占您票据票面金额的17.000%。 ○ 因此，如果您在原始发行日以票面金额购买您的债券并在规定的到期日持有，您将损失83.000%的投资（如果您以高于票面金额的价格购买您的债券，您将损失相应更高的投资比例）。 如果确定表现较差的资产最终标的水平为初始标的水平的200,000%，那么我们将在您的债券到期时支付的现金结算金额将限制为每张1,000美元面值的债券的100,000%。 ○ 因此，如果您持有您的票据至规定的到期日，您将无法从最终收益的增加中获益标的资产表现较差的标的资产的水平低于其初始标的资产水平。 选择的危险因素 投资于贵方笔记存在以下概括的风险。这些风险以及其他风险和考量在上述“关于您的招股说明”部分列出的相关文件中有更详细的解释。您应仔细审查这些风险和考量，以及本文件所述及的笔记条款以及上述相关文档。您的笔记是一种风险高于普通债权证券的投资。另外，您的笔记也不等同于直接投资于相关股票（即，就贵方的笔记所关联的基础股票而言，相关股票包括上述所述的基础股票）。您应审慎考虑根据您的情况，提供的笔记是否合适。 与结构、估值和二手市场销售相关的风险 估計您在交易日期設定您的短期債券條款時（根據GS&Co.所使用的價格模型確定）的短期債券估值低於您短期債券的原始發行價格 原券发行价格高于在交易日确定的可转债估值，该估值由GS&Co.的定价模型和我们的信贷利差计算得出。在交易日后，这些模型确定的估值将受到市场条件变化、发行人GS Finance Corp.的信用度、担保人The Goldman Sachs Group, Inc.的信用度以及其他相关因素的影响。GS&Co.初始买入或卖出您可转债的价格（如果GS&Co.进行市场操作，它没有此义务），以及GS&Co.将用于账单和其他用途的初始价值，也高于这些模型确定的估值。根据GS&Co.和分销参与者达成的一致，这种超出部分（即定价补充说明封面中所述的额外金额）将从本文件日期至定价补充说明封面中规定的额外金额截止日期的期间内直线下降至零。之后，如果GS&Co.买入或卖出您的可转债，它将按照当时根据此类定价模型确定的估值来执行。GS&Co.在任何时间买入或卖出您可转债的价格也将反映其当时对类似规模的衍生结构化债券的买价和卖价之间的价差。 在估算您在交易日期确定您的票据条款时的票据价值时，GS&Co.的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能是不正确的。因此，如果您在二级市场上（如果有的话）将您的票据出售给他人，您将实际收到的价值可能与根据我们的模型确定的估计价值存在差异，这可能是由于价格模型或他人使用的假设中的任何差异。请参阅以下“您的票据的市场价值可能受许多不可预测因素的影响”。 您的票据在交易日的定价条款设定时估计价值与原始发行价之间的差额是某些因素的结果，包括主要承销折扣和佣金、制作、记录和推广票据产生的费用，以及我们支付给高盛公司金额与高盛公司支付给我们金额之间的差额的估计。我们向高盛公司支付基于我们应支付给类似到期日的非结构化票据持有人的金额。作为此类支付的回报，高盛公司向我们支付根据您的票据应支付的金额。 除了上述因素外，您在任何时间的债券价值及报价将反映许多因素，无法预测。如果GS&Co.对债券进行市场操作，GS&Co.的报价将反映市场条件和其他相关因素的变化，包括我们或Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况或感知信用状况的任何恶化。这些变化可能对您债券的价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能获得的债券价格。在GS&Co.对债券进行市场操作的情况下，报价将反映当时根据GS&Co.的定价模型