市场大跌后迎来强劲反弹，量能未能同步放大，后续修复过程或有震荡

核心观点与市场综述

周二A股市场上演V型反转，三大指数探底回升，尽管早盘一度下探，但午后强势反弹。盘面上，军工（船舶制造、航天航空）、新能源（光伏设备、电池）、AI应用、化工等多个方向活跃，但成交量未能同步放大，预示后续市场修复可能伴随震荡。中期向好格局不变，市场中枢预计抬升至“牛市第三阶段”，波动加大，风格趋向均衡，需紧跟《“十五五”规划建议》及后续政策导向。

关键数据与行业分析

1. 军工板块：连续多个报告周期推荐，2025年上半年涨幅25.46%，跑赢大盘。2026年可逢低关注，支撑因素包括：

   • 政策支持：军费预算平稳增长（2020-2025年增幅6.6%-7.2%），2026年增速或上行。
   • 事件驱动：地缘政治冲突持续催化。
   • 技术壁垒：“自主可控”优势显著，供应链安全受重视。
   • 新兴增长点：军民融合与军贸出口（航空航天、新材料等）。
   • 建议关注细分领域：航天航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料。

2. 新能源赛道：2025年7月以来政策支持（如《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》），2027年新型储能装机目标1.8亿千瓦。2026年仍有逢低关注价值，重点挖掘核心技术龙头企业。

后市研判与操作策略

• 市场中枢：大概率进入“牛市第三阶段”，波动加大，风格均衡。
• 操作建议：
  • 已重仓投资者：慢牛持仓待涨或冲高后净卖出。
  • 高估值概念股：逢高适度兑现收益。
  • 优质标的：估值合理、业绩确定性强的标的逢回调布局。
  • 新入场者：系好止损安全带，逢低布局，挖掘结构性机会。

风险提示

股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，客户应独立判断。