金元晨报

金元晨报 股市回顾 A股行情：A股三大指数昨日集体上涨，报4067.74点，深证成指涨2.19%，报14127.11点，创业板指涨1.86%，报3324.89点，沪深京三市成交额约为2.57万亿元。 亚太市场：香港恒生指数涨0.22%报26834.77点，恒生科技指数跌1.07%，恒生中国企业指数跌0.3%。日经225指数涨3.92%，报54720.66点。韩国KOSPI指数涨6.84%，报5288.08点。 欧洲市场：英国富时100收跌0.26%，报10314.59点；德国DAX30收跌0.07%，报24781.38点；法国CAC40收跌0.02%，报8179.5点。 美股市场：道指收跌0.34%，报49240.99点；纳指收跌1.43%，报23255.19点；标普500收跌0.84%，报6917.81点。 中概股：中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.94%，万得中概科技龙头指数跌2.53%。 相关报告： 【金元交运】2025年低空经济大事记与2026年投资展望2026.02.03李景星工作邮箱：zqyjsw@jyzq.cn 国际要闻 美国称与伊朗的会谈仍将按计划进行美国总统特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分“停摆”。美联储理事米兰表示，美联储今年需要降息不止100个基点澳洲联储宣布加息25个基点至3.85% 国内要闻 央行将于2月4日开展8000亿逆回购操作国资委：统筹推进央企战略性新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标商务部发布1月份家电及数码和智能产品销售数据 重要公告 富临精工：与宁德时代共同对江西升华增资扩股鸿富瀚：签订4.8亿元机器人设备购销合同智洋创新：关于筹划重大资产重组的停牌公告 研报推荐 【金元交运】2025年低空经济大事记与2026年投资展望 目录 一、股市回顾.......................................................................................................................3二、国际要闻.......................................................................................................................3三、国内要闻.......................................................................................................................4四、重要公告.......................................................................................................................4五、研报推荐.......................................................................................................................5 一、股市回顾 A股行情：A股三大指数昨日集体上涨，报4067.74点，深证成指涨2.19%，报14127.11点，创业板指涨1.86%，报3324.89点，沪深京三市成交额约为2.57万亿元。 亚太市场：香港恒生指数涨0.22%报26834.77点，恒生科技指数跌1.07%，恒生中国企业指数跌0.3%。日经225指数涨3.92%，报54720.66点。韩国KOSPI指数涨6.84%，报5288.08点。 欧洲市场：英国富时100收跌0.26%，报10314.59点；德国DAX30收跌0.07%，报24781.38点；法国CAC40收跌0.02%，报8179.5点。 美股市场：道指收跌0.34%，报49240.99点；纳指收跌1.43%，报23255.19点；标普500收跌0.84%，报6917.81点。 中概股：中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.94%，万得中概科技龙头指数跌2.53%。个股方面，大全新能源跌超4%，哔哩哔哩跌逾4%，霸王茶姬跌近4%，金山云跌超3%，阿里巴巴跌近3%，阿特斯太阳能涨近5%，小鹏汽车涨超4%，禾赛科技涨逾4%，理想汽车涨近3%，华住集团涨超2%。 二、国际要闻 美国称与伊朗的会谈仍将按计划进行 美国白宫方面表示，本周晚些时候与伊朗的会谈仍将按计划进行。此前，有知情人士透露，伊朗希望将原定于2月6日与美国举行的会谈从土耳其伊斯坦布尔移至阿曼，并以双边形式举行。目前伊朗方面尚未就此作出回应。 美国总统特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分“停摆”。 美国总统特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分“停摆”。此前，美国国会众议院投票通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，从1月31日开始的联邦政府部分“停摆”僵局得以化解。 美联储理事米兰表示，美联储今年需要降息不止100个基点 美联储理事米兰表示，美联储今年需要降息不止100个基点，很期待凯文·沃什担任美联储主席后的表现。不过，里士满联储主席巴金强调，在通胀尚未完全回落至目标之前，货币政策仍需保持谨慎，以确保劳动力市场的稳定。 澳洲联储宣布加息25个基点至3.85% 澳洲联储宣布加息25个基点至3.85%，为2023年以来的首次加息，成为2026年首个加息的主要发达经济体央行。澳洲联储还上调了经济增长和通胀预期，并警告称经济活动已接近极限，需要进行几次加息才能使其恢复平衡。 三、国内要闻 央行将于2月4日开展8000亿逆回购操作 央行将于2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，加量续作1000亿元，为近四个月来首次加量续作。央行同时披露，1月份公开市场国债买卖净投放1000亿元。 国资委强调一体统筹推进中央企业战略性新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级 国务院国资委党委召开专题党委会议强调，要大力发展战略性新兴产业和未来产业，立足现代化产业体系建设全局，着眼开辟增长“第二曲线”，一体统筹推进中央企业战略性新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级。 全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标 全国已有30个省份确定2026年GDP增长目标。其中，多个经济大省将目标定在5%以上。上海市《政府工作报告》提出，2026年GDP目标增长5%左右。在集成电路、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目，积极支持智能网联新能源汽车、航空航天等产业发展。 商务部发布1月份家电及数码和智能产品销售数据 商务部发布数据显示，1月6类家电产品及4类数码和智能产品销售量超1500万台，销售额近590亿元。其中，家电以旧换新、数码和智能产品购新线下销售接近8成，同比增长约20%。 四、重要公告 富临精工：与宁德时代共同对江西升华增资扩股。 鸿富瀚：签订4.8亿元机器人设备购销合同。 智洋创新：筹划重大资产重组购买灵明光子控制权，股票停牌。灵明光子成立于2018年5月30日，注册资本307.2782万元，经营范围包括混合集成电路、片式元器件、光电子器件及传感器等新型电子元器件的技术开发、生产、销售及技术服务。 五、研报推荐 【金元交运】2025年低空经济大事记与2026年投资展望 2025年是我国低空经济从试点探索转向“体系化落地、规模化商用”的关键之年，产业上下各环节硕果累累、全年表现可圈可点：（1）政策制定层面完成从顶层框架到实操细则的跃迁；（2）空域放开与管理实现突破性进展；（3）标准体系建立进入快速完善期；（4）基础设施建设按下快进键；（5）eVTOL与无人机双线突破；（6）技术突破聚焦安全与效率，固态电池、航空级电机等动力技术不断进步，国产替代成果喜人；（7）运营与应用从试点走向常态化；（8）多地成立产业投资基金；（9）产业多方围绕政企合作与生态共建，基础设施与服务支撑，商业运营与场景落地，技术融合与产品研制四个方面开展合作，eVTOL厂商产能持续扩张，多家制造工厂建成。 展望2026年，低空产业将迎来五大发展趋势：空域管理更加精细化、低空基础设施密集铺设、低空物流保持快速发展、技术能力持续升级和eVTOL走向商业运营。2026年低空产业的投资主线可聚焦三大方向：一是核心制造环节的国产替代与量产能力，重点关注具备适航取证能力的eVTOL整机企业及高壁垒零部件（如高能量密度的固态/半固态电池、飞控系统、轻量化复合材料）供应商；二是低空新基建与运营服务，包括垂直起降场、能源补给站、5G-A低空智联网等基础设施建设，以及已形成稳定现金流的低空物流、工业作业、文旅观光等运营平台；三是自动化智能制造与供应链升级，随着eVTOL、无人机的百架级订单涌现和新工厂建成，具备柔性产线、智能检测与高效组装能力的自动化装备企业将成为支撑产业降本扩产的关键赋能者。有色金属大跌，有利于改善国内成本输入型通胀压力，但也意味着中下游企业成本压力改善。美伊对峙对石油运输及全球供应链的冲击或推高油价及全球通胀。经济增速与通胀对债市的综合影响存在较高不确定性。年初债市经历一轮小幅修复行情后，当前缺乏明确的推动利率下行因素。 同时，区域产业集群（如粤港澳大湾区、长三角“低空铁三角”）和政策试点城市（深圳、合肥、成都等）将持续吸引资本集聚，建议投资者优先布局技术壁垒高、商业模式清晰、与头部整机厂深度绑定的企业，把握低空经济从“示范应用”迈向“经济规模”的黄金窗口期 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 金元证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。金元证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，金元证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到金元证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为金元证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。