股市回顾
- 沪深港股行情：沪指跌1.00%，报3996.16点；深成指跌2.29%，报15046.67点；创业板指跌4.37%，报3842.73点；科创50跌5.53%，报2064.98点；恒指涨0.60%，报24175.12点。
- 美股行情：道指涨0.29%，报52637.01点；标普500涨0.42%，报7575.39点；纳指涨0.29%，报26281.61点；纳斯达克中国金龙指数跌0.23%，报6120.74。大型科技股涨跌不一，Meta涨近6%，微软微涨，SpaceX跌超4%，奈飞跌近3%。芯片股方面，SK海力士ADR涨超12%，英伟达涨超4%，闪迪涨逾3%。百货公司、鞋服走高，聪链集团涨超15%，耐克涨超3%。航空服务、生物技术跌幅居前，莫德纳跌近11%，捷蓝航空、联合大陆航空跌超2%，维珍银河跌近2%。
国际要闻
- 美军对伊朗发起新一轮打击：美军中央司令部称，美国东部时间12日17时开始对伊朗发起新一轮打击，旨在“继续削弱其攻击霍尔木兹海峡商船的能力”。霍尔木兹海峡因伊朗伊斯兰革命卫队海军警告射击而暂时关闭。
- 苹果公司起诉OpenAI：苹果指控OpenAI窃取其未发布产品的相关信息，要求其停止相关行为、销毁所有苹果的专有资料，并重新设计其待发布产品。
- 三星电子开发AI加速芯片：三星电子正在开发一款专为AI PC设计的生成式AI加速芯片“GAIA”，采用4纳米制程工艺，最快明年启动量产。
- 特斯拉CEO马斯克的目标：马斯克表示，目标是今年年底将第一批物资送往月球和火星，未来五年内将人类送到月球和火星，十年内将数万人送往月球基地。
国内要闻
- 氦气临时禁止出口：商务部、海关总署决定对氦气实施临时禁止出口管理。
- 能源领域节能降碳行动计划：国家能源局发布行动计划，提出到2028年，非化石能源消费比重年均提升约1个百分点。
- 液化天然气制甲烷应用于长征系列火箭：长征十号乙运载火箭首次规模化应用液化天然气制备的高纯甲烷新型航天燃料。
- 曙光8000（登峰）AI超集群落成：我国首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）正式落成，并同步接入国家超算互联网。
重要公告
- 烽火通信：拟向特定对象发行股份募资不超96亿元，用于多个项目，同时拟5亿元收购藤仓日本、藤仓中国分别持有的藤仓烽火40%、20%股权。
- 香农芯创：预计2026年上半年归母净利润35亿元—40亿元，同比增长2117.54%—2434.34%。
- 洛阳钼业：预计2026年上半年归母净利润155亿元—165亿元，同比增长78.76%—90.29%。
- 中矿资源：预计2026年上半年归母净利润10.5亿元—12.5亿元，同比增长1078.07%—1302.46%。
研报推荐
- 标题：字节AI Rack 3.0迈向兆瓦级AI基础设施，液冷与800V HVDC迎产业升级机遇
- 事件：字节跳动发布新一代兆瓦级算力系统AI Rack 3.0，机柜搭载800V HVDC高压直流供电架构，并配套100%整机柜全液冷散热方案。单机柜功率提升至500KW，双柜集群功率突破1MW，可容纳576颗XPU算力芯片，算力密度、集群带宽较上代翻倍提升。
- 核心观点：
- 全液冷架构：随着XPU单芯片功耗提升，传统风冷散热接近极限，AI Rack 3.0将液冷方案从服务器级升级至整机柜级，通过统一液冷管路、集中式热管理系统提升散热效率，液冷有望成为主流方案。
- 800V HVDC电源架构：随着AI机柜功率向兆瓦级演进，传统供电架构面临问题，800V HVDC方案通过提高供电电压降低传输电流，减少铜排尺寸及线路损耗，提升算力密度，有望成为下一代AI数据中心重要方向。
- 相关公司：中恒电气、科华数据、麦格米特、欧陆通、四方股份、金盘科技、曙光数创。
- 风险提示：800V HVDC产业化不及预期；AI基础设施建设不及预期；技术路线变化的风险。
金元证券评级标准
- 股票投资评级：买入、增持、中性、减持。
- 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市。
