橡胶：震荡偏强

【基本面跟踪】
橡胶趋势强度为1，表示偏强。

【行业新闻】
1月全钢胎行业处于季节性淡季，成本、需求、库存形成三重压力，整体低迷。天然橡胶、合成橡胶、炭黑及助剂价格反弹，带动原材料成本指数环比上涨超5%，企业生产成本上升，但盈利空间收窄。多家企业推出促销政策，但效果平淡，渠道及终端补货意愿低迷，市场交投僵持。北方低温降雪影响基建、室外作业及物流运输，终端替换需求进一步弱化，内外销发货放缓，市场聚焦回款与消化库存，氛围冷清。

2月受春节假期影响，行业进入停限产周期，开工率与供应量下降。上中旬以节前收尾、回款、零星补货为主，交投清淡；下旬假期结束后，物流与终端逐步复工，刚需缓慢回暖，渠道或出现阶段性补库。成本端有支撑，但淡季需求与高库存制约提价空间，主流报价大概率维稳，少数企业或微调促销。整体来看，2月市场呈先淡后稳走势，节前冷清、节后逐步修复，大幅波动概率低，行业重心仍以去库存为主，实质性回暖需等待3月复工旺季。

【研究结论】
短期市场震荡偏强，但行业仍处于去库存阶段，大幅反弹需等待3月复工旺季。2月市场先淡后稳，价格大概率维稳，企业需关注成本压力与库存消化。