- 组件设备:周期性最弱,换新周期短(2-3年),新技术(0BB、多分片)加持,订单2025年已触底;马斯克自建光伏产能带动Ttopcon、HJT、钙钛矿需求,公司TOPCon设备覆盖70%价值量,串焊机市占率全球70%,钙钛矿具备整线能力,未来T+X合作确定性强。
- 锂电设备:储能+固态双轮驱动;储能新签订单达10亿量级,2026年储能模组PACK设备有望增长50%以上;固态布局叠片机、硫化物电解质设备、硅碳负极用CVD硫化床,储能高增长+固态产业化趋势,锂电设备业务潜力巨大。
- 泛半导体:铝线键合机与光模块检测高增速;2025年铝线键合机订单超1.5亿,市占率不到3%,预计2026年增速50%以上;光模块AOI检测设备订单0.5亿,唯一量产交付客户,800G光模块制造需AOI检测,市场容量可达50亿。
- 市值空间:主业300亿保底,T+X约260亿,合计560亿。