《有色》日报

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 周敏波Z0015979 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报投资者据此投资明出处为"广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铜产业期现日报投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 C广发期货 周敏波 Z0015979 员的不同观点、见解及分广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锡产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 寇帝斯Z0021810 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声期 本报告中的信息士育仅供参考，报告中的信总或 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铝产业链期现日报 周敏波Z0015979 报告中的信息均来源于被广教耐货有限公司认为可靠的已公开资料航程广发制货对这在信息的准站生本教 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 充人员的不本报告反映研货所有，未经广发期货书面授权。任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发。需注明出处为"广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 林嘉旅Z0020770 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料。但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法。并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 工业硅产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292 工业硅价格企稳，期货价格上涨后震荡回落．收上影线。主力合约上涨20元/吨至8815元/吨。此前套利窗口打开，部分企业保。预计后期仓单将增加。1月供需双双小幅走弱．2月延续弱供需．预计产量和需求均大幅下降。一是因为主要的工业硅和多品硅生产企业均有减产计划．二是因为2月生产天数较少，三是因为春节期间多数企业提前放假。2月现货交投预计减弱．期货交易时间窗口也较短。供应端2月工业硅产量有望进一步下降．据SMM.新疆某大型企业工业硅计划在1月底开始陆续减产一半．目前该厂区满产，产量约13万吨/月．若减产则将给2月带来约5-6万吨的减量。需求端2月大概率继续下降。但是环比变化幅度较小。从多晶硅角度来看，2月多晶硅产量有望降至8-8.5万吨。预计2月有机硅产量约17-18万吨。关注工业硅产量下降情况一是企业减产落地情况，二是其他企业是否会增产弥补减量。维持工业硅价格震荡的预期．主要价格波动区间或将在8200-9200元/吨．关注需求端产量变动情况。套利窗口打开则上方承压，下方则有成本支撑。 数据来源：Wind，SMIM，广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内客仅供参考，报告中的信总或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货：只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 免责声明本报告中的信息匀来源于被广发期货有限公司认为可靠的 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法中买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 F广发期货 铝合金产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 周敏波Z0015979 近期铸造铝合金受有色及贵金属多头集中止盈影响，盘面大幅回调。昨日出现短暂企稳迹象，预计短期价格仍维持高波动运行。成本端是价格坚挺的主要驱动因素，废铝供应虽因贸易商逢高出货而边际改善，但其整体紧张格局未变叠加雨雪天气影响运输及企业春节前被动备库，成本底部依然坚固。与此同时．原铝价格运行于24000元/吨附近与铜价站上10万元/吨高位，共同系统性推升了所有原料的采购重心。铝合金基本面呈现出典型的季节性供需双弱特征。供应端持续承压，受制于原料获取因难、区域性环保限产反复以及税负政策调整预期，行业开工率维持在58%左右的低位，且随着部分企业选择提前放假，后续开工有进一步走弱趋势。需求端则更为低迷。原料成本高位严重挤压下游利润，企业向终端涨价传导不畅，导致整体果购以刚需、逢低为主，市场有价无市的清淡格局未改。库存方面，社会库存已连续数周小幅去化至4.64万吨左右。更多反映的是供应收缩。综合来看。预计ADC12价格短期将延续高位区间流转情况、进口窗口变化以及春节前下游备库的最终力度与节奏， 铝合金观点 免责声明 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 碳酸锂产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年2月4日 林嘉旅Z0020770 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反快研究人员的不同观点，见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信总或发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发。需注明出处为"广发期货只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢