Sable Offshore Corp美股招股说明书(2026-02-03版)

Sable Offshore Corp. (SOC) 于 2026 年 2 月 2 日与 TD Securities (USA) LLC 和 Jefferies LLC 签署销售协议，计划以不超过 2.5 亿美元的总额销售普通股。销售将通过销售代理进行，销售价格和条款将由市场条件决定。

SOC 是一家从事海上石油和天然气开采的公司，通过收购 ExxonMobil Corporation 的 Santa Ynez 田野资产获得了在加利福尼亚州近海联邦水域的石油和天然气开采权。自收购以来，SOC 已投入大量资金，以安全地恢复 Santa Ynez 单元的产量。

SOC 目前正在评估和实施离岸储油和处理船 (OS&T) 策略，以提供对国内和全球市场的访问，因为 Santa Ynez 输油管道系统的延误。该策略需要收购合适的 OS&T 船，对船舶和 SYU 设备进行改装，并将船舶运送到 SYU。SOC 估计执行 OS&T 策略的总资本需求约为 4.75 亿美元。

SOC 还完成了对 Santa Ynez 输油管道系统 Segment 324 和 325 的异常维修，并获得了加州州长办公室的批准，可以恢复石油运输。然而，SOC 仍面临来自加州海岸委员会和加州鱼类和野生动物部门的诉讼，这些诉讼质疑其维修和保养工作的合法性。

SOC 的财务状况较为紧张，截至 2025 年 12 月 31 日，其未受限制的现金和现金等价物为 9770 万美元。SOC 预计其平均每月流动性需求约为 2500 万至 3000 万美元，直到 2026 年 12 月。SOC 计划使用本次发行的净收益进行一般公司目的、营运资金和资本支出，以及未来的潜在投资。

本次发行的普通股将导致新投资者的每股净资产价值立即稀释 4.98 美元。SOC 的管理团队将拥有广泛的自由裁量权来使用本次发行的净收益，这可能不符合投资者的预期。

SOC 面临着多种风险，包括运营风险、财务风险、法律风险和监管风险。SOC 的业务和运营受到复杂且严格的联邦、州、地方和其他法律、法规和许可证的约束，这些法律、法规和许可证可能对成本、方式、能力或可行性产生不利影响。此外，SOC 的股票价格可能高度波动，并可能下跌，无论其经营业绩如何。