FICC日报：股指调整迎配置良机

市场分析

• 美联储政策：美联储维持当前利率水平，未进行调整。
• 宏观政策：商务部等九单位启动2026“乐购新春”春节特别活动，涵盖“好吃”“好住”“好行”“好游”“好购”“好玩”六方面，活动时间为2月15日至23日。
• 海外经济数据：美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6，高于预期的48.5，主要受新订单和产出稳健增长提振。

指数调整

• A股市场：上证指数跌2.48%收于4015.75点，创业板指跌2.46%。食品饮料、银行行业收红，有色金属、钢铁、基础化工、煤炭行业跌幅居前。两市成交额约为2.6万亿元。
• 海外市场：美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%报49407.66点。

期指基差

• 基差变化：股指期货基差大幅回落。
• 成交持仓：股指期货成交量增加，仅IM持仓量同步增加。

策略

• 国内市场逐步消化海外流动性预期波动影响，中证500、中证1000波动幅度较大。调整后整体风险已基本释放，投资者可逐步建仓IC、IH多单。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指存在下行风险。

图表与数据

• 包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表，以及沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等市场数据图表。

研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、汪雅航、高聪。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。