FICC日报：情绪阶段性释放，关注股指配置机会

市场分析

宏观方面，人社部等四部委联合开展创业模式引领行动，聚焦科技成果转化、产业创新发展、职业技能提升、民生消费需求，加大创业支持力度。海外方面，美国5月PPI同比涨幅达6.5%，创2022年11月以来最高水平，核心PPI同比上涨4.9%，低于预期；初请失业金人数增加至22.9万人，攀升至2月以来最高水平。 指数延续调整。现货市场，A股三大指数震荡调整，上证指数跌0.16%，创业板指跌1.13%；行业方面，有色金属、建筑材料、家用电器行业涨幅居前，传媒、计算机、通信、商贸零售行业跌幅居前；市场成交额约2.6万亿元。海外方面，SpaceX确认IPO发行5.556亿股股票，定价为每股135美元，募资规模约750亿美元，有望成为史上最大规模IPO；美国三大股指全线收涨，纳指涨2.54%。 期货市场，基差方面，IF、IH、IM的基差有所修复；成交持仓方面，IF、IC的活跃度上升，IF的持仓量同步增加。

策略

经过近期调整，热点科技板块整体热度明显降温，四个行业的情绪指标均已回落至70以下，有利于下一轮行情的开展。交易集中度仍维持在较高水平，预计这种情况将延续。阶段性风险已得到明显释放，当前点位已显现出较高的配置性价比。

风险

若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表

包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势图表，以及沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等图表。

研究员

蔡劭立、汪雅航、高聪。

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