TFXX动力新科北美主电源需求逻辑被低估0201根

2026-02-03 未知机构静心悟动

根据公开信息，卡特与美国智能电力公司签订2GW天然气发动机发电机组主电源订单，预计于2026-2027年完成交付。本次订单使用G3516型号（1.5MW）交付2GW主电源方案，表明北美因缺电已开始选择1.5MW型号天然气发动机搭建GW级主电源。

我们认为该订单意味着天然气发动机因快速交付能力，已成为北美AIDC选作主电源方案之一。由于此前天然气发动机需求少、产能少，预计中短期将迎来由供需缺口引发的涨价现象。

三菱接到北美数据中心对天然气发动机的急迫需求，菱重预计2026年中期开始生产并销售1.5MW机型（与卡特GW级订单同款机械），是目前国内最早正式出货。天然气发动机单价较同功率柴发提高约50%，预计2026年出货约500台，单台盈利或达40W，涨价呼之欲出。

2026年第一季度公司完成发动机销售约1.7万台，同比增长约23%，其中自营出口同比+146.5%，船机和电站应用同比+32.6%。公司重点聚焦的出海和发电业务均实现大幅增长。

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