领导好观点不变还是依序推荐海外算力周期科技题材更新如下

2026-02-03 未知机构 Cc

美联储新主席提名引发市场调整，但多数投资者预期沃什年内不会改变政策方向。维持6/9月两次降息预期，FED转向鹰派的前提依次为：通胀粘性居高（PCE年末3.3+）、失业率意外走低、不成功的特朗普中期选举。
中期选举前，沃什对市场进一步下行风险的概率较低，缩表讨论可能聚焦于表的定义（如引入虚拟货币降低资产负债表规模）。鉴于22-25年缩表难度大，当前尝试缩表可能引发金融条件收紧、股市下跌和私营部门融资利率上升的循环，不利于特朗普和本森特的政策目标。
若下周市场继续以沃什交易为借口调整，将是周期与科技板块加仓时点。市场再下跌可能带来真正的春节红包行情，本周的春节红包行情属于高波动轮动。
海外算力链业绩指引良好，仍是首推方向。旭创成为机构第一重仓股并非依赖五年规划，而是全球共振的AI新基建，产业驱动力不同，潜在市场空间更大，仍续创新高空间。建议约行业组同事路演交流。
题材轮动在春节后仍有表现空间，建议关注电新组马晓明老师。