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1月整车亮点在出口20260201补贴退坡国内销量波动

2026-02-03 未知机构浮云

研报总结

国内销量波动

1月乘用车销量增速分化严重，主要受补贴退坡、2025年基数效应及车型周期影响。

出口亮点

乘用车出口表现突出：
- 比亚迪：1月出口10万辆，同比+51%，占批发销量48%。
- 吉利：1月出口6.1万辆，同比+121%，环比+50%，占比23%。
- 奇瑞集团：1月出口12万辆，同比+48%，占比60%。
- 零跑：1月出口约1.4万辆，同比大幅增长，占比44%。
商用车出口预期高增：
- Q1重卡出口预计同比+30%，全年+15~20%。
- 新能源VAN出口成为新亮点。

海外市场机会

经销商调研：
- 2026年海外增速目标约75%。
- 东南亚、澳新、欧洲市场均有增长潜力。
政策利好：
- 欧洲、加拿大关税壁垒松动，有望提升中国出口权重。

研究结论

推荐：首推【福田汽车】【吉利汽车】，并整理了乘用车出口增量弹性测算。
核心观点：看好出口链，尤其关注商用车及新能源VAN出口机会。

1月整车亮点在出口20260201补贴退坡国内销量波动

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