华泰通信260201光纤光缆当前位置怎么看周末我们和产业进行

周末我们和产业进行了深度的交流，有几点分享： 1、光纤光缆1月份的上涨，此前大概率被市场错误归因根据CRU，26年1月中国625D裸纤35.6元/芯公里（约4.5美金），25年11月价格20元/芯公里，同时1月26号光棒价格从25号600元/kg跳涨到1200元/kg。 市场认为主要原因来自北美AI需求快速外溢，康宁与Meta的大单强化 【华泰通信260201】光纤光缆当前位置怎么看 周末我们和产业进行了深度的交流，有几点分享： 1、光纤光缆1月份的上涨，此前大概率被市场错误归因根据CRU，26年1月中国625D裸纤35.6元/芯公里（约4.5美金），25年11月价格20元/芯公里，同时1月26号光棒价格从25号600元/kg跳涨到1200元/kg。 市场认为主要原因来自北美AI需求快速外溢，康宁与Meta的大单强化了这一观点。 但是我们密集交流下来这一波的拉动来自于无人机A2光纤的巨幅需求增长，北美AI的光纤光缆的外溢尚未充分显现（这一点从两点可以验证a、康宁对于一季度的指引b、北美价格不像中国一样大涨） 2、这个错误归因，蕴藏非常大的预期差A2无人机需求属于Unexpected。 市场疑虑军用需求的持续性，从中期看全球都在加军费资本开支，欧洲、日本、北美未来几年军费/GDP占比将持续提升，我们认为这一需求增长趋势是明确的，但是此且被忽视的。 市场在2季度或3季度可能迎来更加猛烈的价格上涨，主要来自几点需求原因的叠加a、北美和中国AI对光纤光缆需求的持续显现b、中国军工采购的恢复c、运营商（美国bead项目）c、下游供应商因为交货压力带来的抢购，供给方面一到两年内全球的光棒和光纤供给难有实质性上涨。 3、还有什么催化a2光纤一周前60元/芯公里，目前涨到了85/芯光缆，藤仓的业绩公布 新一轮产业周期开始，两个思路：1、产业龙头长飞H亨通光电（比长飞短期更收益与a2）2、中国主要有四家潜在的复产企业，关注其复产节奏。