华泰通信260201光纤光缆当前位置怎么看周末我们和产业进行

2026-02-03 未知机构起风了

光纤光缆1月份价格上涨的归因修正
- 市场此前将1月份价格上涨归因于北美AI需求外溢及康宁与Meta的大单，但实际主要来自无人机A2光纤的巨幅需求增长。
- 支持该观点的验证点：康宁一季度指引未体现AI需求，北美价格未如中国般大涨。
预期差与未来需求展望
- A2无人机需求属于意外增长，市场对其军用持续性存疑，但中长期全球军费资本开支将持续提升（欧洲、日本、北美军费/GDP占比将提升）。
- 预计2-3季度价格可能更猛烈上涨，叠加需求因素：北美AI需求、中国军工采购恢复、运营商项目（如美国bead）、下游供应商抢购。
- 供给端：未来1-2年全球光棒和光纤供给难有实质性增长。
催化剂
- A2光纤价格从60元/芯公里涨至85元/芯公里，藤仓业绩公布。
标的选择思路
- 新一轮产业周期启动，两个投资思路：
  1. 产业龙头：长飞光纤、亨通光电（短期更受益于A2需求）。
  2. 中国潜在复产企业：关注其复产节奏。