燃料油研报总结
基本面
- 新加坡高硫燃料油现货需求温和，加油溢价上涨空间受限，但农历新年前买家补货导致驳船泊位紧张。
- 新加坡0.5%硫船用燃料油溢价均值为2美元/吨，维多报价带来竞争压力。
- 中性判断。
基差
- 新加坡高硫燃料油398.48美元/吨，基差170元/吨；低硫燃料油439.14美元/吨，基差4元/吨。
- 现货升水期货，偏多判断。
库存
- 新加坡燃料油1月28日当周库存增105万桶至2457.9万桶，偏空判断。
盘面
主力持仓
- 高硫主力持仓空单增加，偏空判断。
- 低硫主力持仓空单减少，偏空判断。
预期
- 特朗普称伊朗想达成协议，地缘政治风险溢价消退，原油震荡企稳，燃油跌势放缓。
- 预计FU2603区间2670-2720，LU2603区间3150-3190，跟随低位震荡。
近期多空分析
- 利多：伊朗局势动荡、中国进口配额下达。
- 利空：需求端乐观待验证、上游原油承压。
- 行情驱动：供应端地缘风险与需求中性共振。
- 风险点：OPEC+内部团结破坏、战争风险升级。
每日期货行情
