智能驾驶系列报告四：RoboX：产业奇点已至，规模化应用加速

RoboX：产业奇点已至规模化应用加速 glmszqdatemark2026年02月02日 推荐 维持评级 RoboX正在迎来产业化奇点，加速从技术验证迈向规模化部署。政策端，2020年起国务院及部委密集出台支持政策，制度保障日益完善；供给端，乘用车L2及以上智能化功能渗透率快速提升，推动激光雷达、计算芯片等核心零部件规模化量产，成本降幅显著；需求端，降本增效、安全提升与劳动力短缺等多重因素共同催生对智能驾驶的强烈需求。RoboX凭借其在不同运输场景下的独特价值，成为引领本轮产业变革的核心力量，商业化奇点或已至。 Robotaxi：规模化拐点已现全无人商业化逐步落地。需求端，Robotaxi核心优势在于显著降本，文远知行数据显示，2027年Robotaxi运营成本预计为0.2美元/km，较传统共享出行平台降低50%，主要源于远程安全员模式和规模效应驱动人力成本优化。同时，Robotaxi能通过减少人为误操作显著降低事故率，显著提升安全性，预计2030年全球市场达千亿级。供给端，硬件成本下降与运营效率提升是关键要素。前装量产Robotaxi正成为行业加速商业化的核心驱动力，其通过硬件成本的大幅降低和标准化生产，推动Robotaxi从示范运营迈向规模化落地。特斯拉以纯视觉方案入局Robotaxi，成为板块全新强催化。政策端，全无人商业化在国内核心城市陆续落地，正从技术验证转向商业闭环。 分析师崔琰执业证书：S0590525110023邮箱：cuiyan@glms.com.cn Robovan：无人配送需求强劲核心部件降本驱动价格优势。需求端，末端配送环节面临人力短缺与成本高压，无人化需求迫切。Robovan凭借全天候、高频次、低成本运行能力，成为关键解决方案，已广泛覆盖电商快递、商超零售、生鲜外卖、工厂园区四大高频刚需场景。供给端，规模效应驱动核心部件降本，无人车价格优势显著。乘用车NOA功能标配率快速提升，预计2030年L2及以上渗透率超90%，推动激光雷达、计算芯片等核心零部件规模化量产，带动无人配送车价格从50-60万元下探至2万元区间，初创公司形成“硬件+软件+服务”一体化商业模式。政策端，路权开放与试点落地持续加速。2024年1月工信部等五部门《试点通知》首次明确“部署不少于200辆低速无人车”的硬性指标，推动行业从示范转向规模应用。 分析师黄文鹤执业证书：S0590525110056邮箱：huangwenhe@glms.com.cn分析师完颜尚文 执业证书：S0590525110027邮箱：wanyanshangwen@glms.com.cn Robotruck：由封闭场景走向干线物流跨省市编队测试落地。需求端，Robotruck应用场景主要包括港口/矿区等封闭场景、干线物流两类，前装与运力服务市场规模有望达千亿级。供给端，封闭场景率先实现L4落地，验证全天候高强度作业能力。干线物流虽环境复杂，但货运需求稳定、运营价值高，是商业化核心方向，正从示范验证走向小规模运营，聚焦跑通盈利模型。Robotruck通过采用“虚拟司机”，能够大幅降低纯电牵引车使用成本。政策端，国家支持明确，但因重卡事故风险高，地方开放态度审慎，“车路云一体化”试点有望加速跨省市协同。 相关研究 投资建议：RoboX产业化加速推进：政策端驱动强劲，国家层面支持措施为规模化落地奠定制度基础；需求端源于降本增效的迫切需求驱动，显著降低运营成本。供给端技术突破显著，核心硬件成本持续下降，推动规模化落地。RoboX正从技术验证迈向商业闭环，预计2026-2027年渗透率快速提升，释放千亿级市场潜力。我们认为，自动驾驶解决方案商与运营商将直接受益于RoboX规模化商用，盈利模型拐点已现，推荐【文远知行、曹操出行、小鹏汽车】，建议关注【千里科技】；另外，智能化零部件公司也将具备一定业绩弹性，推荐【地平线机器人、伯特利、德赛西威、经纬恒润、黑芝麻智能】，建议关注【瑞立科密、知行科技】。 1．汽车和汽车零部件行业周报20260202：上海开启2026年以旧换新补贴关注汽车板块-2026/02/022．汽车和汽车零部件行业周报20260125：特斯拉计划2027年销售机器人关注机器人板块-2026/01/253．摩托车行业系列点评二十四：2025翘尾收官2026踏浪新征-2026/01/194．汽车和汽车零部件行业周报20260118：2025Q4前瞻：以旧换新政策延续板块表现分化-2026/01/18 风险提示：智能化渗透率提升不及预期，客户拓展不及预期，市场竞争加剧，盈利模型未能跑通，智能驾驶政策落地不及预期。 目录 1投资聚焦：RoboX加速驶向产业化拐点..................................................................................................................3 2.1需求端：Robotaxi能够大幅降低每公里运送成本2030年市场规模有望达千亿级...........................................................72.2供给端：硬件成本持续降低规模化应用拐点已现...................................................................................................................102.3政策端：全无人商业化逐步落地事故责任划分不断明确.......................................................................................................162.4小结....................................................................................................................................................................................................19 3.1需求端：末端配送无人化需求强烈覆盖四大典型应用场景...................................................................................................203.2供给端：核心部件降本驱动价格优势无人配送商业模式聚焦整车销售..............................................................................233.3政策端：路权持续开放低速无人车加速落地............................................................................................................................253.4小结....................................................................................................................................................................................................27 4 Robotruck：由封闭场景走向干线物流跨省市编队测试落地................................................................................28 4.1需求端：应用场景包括封闭场景/干线物流两类市场规模有望达千亿级............................................................................284.2供给端：已率先落地封闭场景干线物流正从示范验证走向小规模运营..............................................................................314.3政策端：区域政策开放较慢正在走向跨省市编队测试...........................................................................................................354.4小结....................................................................................................................................................................................................36 5.1行业投资建议....................................................................................................................................................................................385.2重点公司............................................................................................................................................................................................40 1投资聚焦：RoboX加速驶向产业化拐点 RoboX包括Robotaxi、Robovan、Robotruck等多种形态。RoboX是自动驾驶技术在运输领域的系列应用解决方案，采用模块化设计实现不同场景的智能运输工具适配，主要包含以下核心产品： 1）Robotaxi是支持L4/L5自动驾驶技术的无人驾驶出租车，已在北京、深圳、上海、旧金山等多个城市开展全无人商业化运营，头部厂商包括小马智行、文远知行、萝卜快跑、元戎智行、Waymo等； 2）Robovan是专注于末端物流的无人货运车，服务于快递、商超等最后五公里物流需求，头部厂商主要有新石器、九识、白犀牛等； 3）Robotruck是面向中长途货运的自动驾驶卡车，主要应用于港口、矿区及干线物流场景，头部厂商包括小马智行、智加科技、嬴彻科技等； 4）Robobus是面向固定路线接驳服务的自动驾驶巴士，主要服务于短途接驳和微循环交通，头部厂商包括智行者、PIX Moving、百度Apollo、宇通客车等； 5）Robosweeper是专注于环境清洁的无人环卫车，文远知行是该领域领先者，推出中国首款前装量产L4全无人驾驶环卫车。 供给端：规模效应驱动，核心部件持续降本。随着市场对辅助驾驶功能的接受度不断提高，乘用车NOA（导航辅助驾驶）功能标配率快速提升，现已逐步下沉至10万元以下的中低端车型。预计到2030年，国内乘用车L2及以上智能驾驶功能标配渗透率将超过90%，NOA标配搭载量预计突破2,400万辆。该趋势推动智能驾驶产业链规模化发展，激光雷达、计算芯片等核心零部件