宁波精达机构调研纪要

调研日期: 2026-01-09 宁波精达成形装备股份有限公司成立于1990年，是一家国家重点高新技术企业和国家创新型示范企业。公司专注于空调换热器生产装备、微通道换热器装备、高速精密冲床、伺服压力机、超高强钢热成形和复合材料成形装备的研发、生产和销售。公司拥有200多台国际知名品牌高精尖数控加工设备，其中各类专业技术人员占比30%以上。公司于2014年在上交所挂牌上市，厂房面积200余亩。公司主导制订了多项国家行业标准，并拥有83项专利和起草并主导制定的多项行业标准。公司的产品获得了CE认证，并与众多世界企业品牌建立战略合作伙伴关系。在汽车微通道换热器装备方面，公司研发了高速翅片机、芯体组装机、翅片芯装一体机、扁管校直切断生产线、制扁管机，高速翅片滚刀等。作为高速冲床创新者，公司开发了具有自主知识产权的GD系列电机定转子高速冲床。 一、公司与调研人员相关问题交流 问1:公司25年业绩及26全年业绩目标? 李总:公司前三季度业绩受订单确认节奏影响有承压,主要是行业特性和验收确认问题,四季度收入和利润端均出现明显好转。收入端环比增长30%以上,利润增速高于收入增速。具体以定期财务审计披露为准。26 年全年经营目标较去年同比增长,保守增幅达到 20%-30%以上。26年订单预计将继25年订单创历史新高以来保持继续增长,主要还是换热和新能源装备呈现增长,预计 26 年下游国内外能源装备会继续保持较高资本性开支。主要原因:1)国家对家电以旧换新财政刺激下游扩张。2)海外出口以北美市场、德国精达肖拉公司扩张较为积极。3)无锡微研协同显现,26年全年并表。 问2:行业内铝代铜趋势? 李总:由于铜价上涨,行业内铝代铜的趋势明确,对公司来说是有一定利好,部分设备更新升级需求,尤其是微通道装备适合铝材料。 问3:公司液冷客户拓展情况? 李总:公司是行业生产换热装备头部企业,下游合作温控、热管理企业众多,近期有开始对接国内头部温控企业英维克已开始合作包括新产品开发,部分装备商务采购等工作。近期也走访了很多其他的液冷厂家,发现对液冷板的薄度要求非常高,目前很少有厂家能够做到。公司目前非常重视液冷业务,计划加大研发投入,后续将会和客户成立一个研发创新小组,共同攻克技术难题。 问4:公司液冷这块的竞争对手? 李总:主要是一些原先做换热器设备的厂商,非上市公司,海外公司,公司跟它们比起来产品系列更加齐全,接触下来客户认可度更高。 问5:公司北美地区液冷业务是否有进展? 李总:无锡微研进入了北美维谛的供应链,是北美维谛非本土的唯一模具供应商。因为目前技术端迭代比较快,对高端模具的需求量比较大。母公司宁波精达这边,去年 12 月至今年 1月,陆续接到了加拿大客户 1000多万美金的订单,产品下游应用于机房液冷领域。 问6:微通道设备、刻蚀以及3D打印几个技术路径的优劣势? 李总:没有说哪个技术路径更好,最终都是为了实现产品批量化做出来。3D打印的成本会比较高。 问7:公司收购无锡微研之后,协同进展怎么样? 李总:技术上,微研派了研发人员加入精达这边的研究所,一起合作研发。业务上,精达这边给微研带去了3000~4000万订单;微 研进入北美维谛的供应链之后,母公司也将借此次积极拓展北美地区业务,预期增速较高。 问8:机器人领域布局? 李总:公司内部近期已有成立新质事业部,看好对机器人、液冷等新兴产业布局,布局研发机器人丝杠设备、空心杯等,工艺上将结合冲压成形、MIM、3D打印技术等,也会结合资本手段采用并购工具可能。 问9:公司收并购进展情况? 李总:公司一直有在看相关标的。大股东通商控股集团非常支持。