股指周报：沃什为下任美联储主席，A股春季行情依旧值得期待

海外方面

• 美联储政策: 上周美联储维持利率不变，鲍威尔释放偏鹰信号，市场预期降息预期回落。特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，其政策主张降息+缩表被解读为中性偏鹰派，短期内降息预期利好风险资产，中长期则偏空。
• 经济数据: 美国经济数据平稳，通胀升温，房地产韧性，消费者信心回落。
• 事件: 美国政府短暂关门，对经济影响较小。

国内方面

• PMI数据: 1月制造业PMI回落至荣枯线下方，供给和需求端均呈现回落，需求端回落幅度更大，显示整体需求偏弱。
• 市场表现: A股因前期涨幅过快回调，资金流入低估值板块如白酒。春季行情核心驱动未变，但短期交易热度降温。
• 政策: 证监会主席吴清强调巩固资本市场稳中向好势头，推动多层次市场发展。

本周宏观主要观察点

• 欧元区1月制造业PMI终值、美国1月标普全球制造业PMI终值等。
• 美国至1月31日当周初请失业金人数、美国1月失业率等。

股指观点

• 海外: 一季度海外宽松货币政策预期提振外围市场。
• 国内: 春节假期前乃至两会前市场仍有机会，2月份指数不怕回调。行业板块关注科技和顺周期，市场风格看好大盘成长。