贵金属重大行情点评
重大行情点评 2026年01月31日 市场表现 2026年1月30日 周五 夜盘 国际与国内贵金属全线暴跌 白银跌幅显著大于黄金 呈现断崖式跳水+尾盘小幅修复走势 COMEX黄金收4907.5美元/盎司 跌8.35% COMEX白银收85.25美元/盎司 跌25.50% 盘中最低跌破75美元 创历史级单日跌幅 国内市场跟随国际市场同步重挫 波动幅度与国际匹配 国内夜盘流动性放大跌幅 徐世伟021-616593720755-23905171F0307617Z0001836 事件影响及其后走势 1 特朗普提名沃什为下任美联储主席 这是市场认可度最高的触发因素 大量新闻讨论沃什的政策观点 沃什被视为 鹰派 人物 长期批评超宽松货币政策 市场原本预期特朗普可能提名更 鸽派 或对降息更友好的人选 导致 美元贬值交易 和 货币宽松预期 推高金价 xushiwei@cmschina.com.cn 提名从传闻到正式落地经历了金价的主要大跌阶段 从时间线看 北京时间周五上午传闻 美国时间周四 沃什被邀请进入白宫 随后市场开始传闻沃什将成被提名 晚上特朗普官方确认 市场认为美联储独立性担忧缓解 未来货币政策可能更趋紧缩 或至少不那么极端宽松 直接打击了金价的 反美元/货币贬值 逻辑 美元指数因此大幅反弹 黄金作为无息资产承压明显 2 获利了结+技术性超买后的强制回调 金价在1月经历了疯狂上涨 月涨幅超过20% 积累了巨量获利盘 周四触及历史高点后 在股票市场大跌下引发技术回调 同时各种消息放大恐慌 纽约 上海 伦敦市场相继开盘后一部分止盈止损强平盘将价格不断打底 引发大规模获利回吐 周五的暴跌进一步触发杠杆多头爆仓 止损单连锁反应 形成 踩踏式 抛售 放大跌幅 数据上 国内上期所黄金期权vix波动率从23日开始超过30%警戒值 海外纽约市场的GVZ CBOE黄金VIX 26日超过30%警戒值 29日达到40%极端值 引发价格回调 3 其他次要因素和阴谋论 沃什获提名后美元走强 美伊冲突可能性下降 微软年报不及预期导致股市回调波及黄金 量化基金Hammer策略在市场不稳定时砸盘 银行在月末通过抛售实物砸盘多头 实际数据29日平稳 30日是2月交割第一天还未公布 整体来看 本轮金银价格回落是市场热情推升后 受次要因素引发多头了结导致的价格自然调整 并非趋势性反转 长期向上逻辑依旧稳固 央行购金 去美元化 美联储降息预期及地缘扰动等核心支撑因素未发生根本变化 短 期来看 市场波动会进一步放大 价格仍有回调空间 短期内或难以突破前期高点 中短期走势存在一定不确定性 需警惕相关风险 操作上 建议关注止跌后的买入机会 当前波动率较高 需警惕风险 风险点 美联储意外加息 简介 徐世伟 金融风险管理师 FRM 中金所 上期所 期权 优秀讲师 有6年以上期货及衍生品投资研究经历 擅长衍生品研究与结构型产品设计 连续三届获中金所期权与期货论文大赛二等奖 优胜奖 并曾长期借调中金所期权组参与股指期权合约设计工作 目前从事大类资产配置及其衍生品投资策略研究 期货从业资格 证书编号 F0307617 及投资咨询资格 证书编号 Z0001836 重要声明 本报告由招商期货有限公司 以下简称 本公司 编制 本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格 证监许可 2011 1291号 证券期货投资者适当性管理办法 于2017年7月1日起正式实施 本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考 若您的风险承受能力不满足上述条件 请取消订阅 接收或使用本研报中的任何信息 请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征 根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险 本报告基于合法取得的信息 但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 本报告所包含的分析基于各种假设 不同假设可能导致分析结果出现重大不同 报告中的内容和意见仅供参考 并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议 招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户 投资者据此作出的任何投资决策与本公司 本公司员工无关 市场有风险 投资需谨慎 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素 亦不应认为本报告可取代自己的判断 除法律或规则规定必须承担的责任外 招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任 本报告版权归招商期货所有 未经招商期货事先书面许可 任何机构和个人均不得以任何形式翻版 复制 引用或转载
