网宿科技机构调研纪要

调研日期: 2026-01-30 网宿科技股份有限公司成立于2000年,2009年于创业板首批上市,是全球领先的云分发及边缘计算公司,业务遍及全球70多个国家和地区。公司致力于提升用户的数字化体验,满足用户随时随地、安全、可靠的数据处理及交互需求。通过提供CDN、安全与性能、MSP、边缘计算、云计算产品及解决方案,帮助客户业务创新,是客户数字化升级值得信赖的合作伙伴。 Q:目前公司安全业务的情况及后续规划。 您好,2025 年前三季度,公司安全及增值服务业务收入10.31 亿元,占营业收入的比重为29.52%,毛利率为78.90%。 公司安全业务面向互联网企业到各产业领域的企业客户,和CDN业务有一定的客户协同性,基本为订阅制收费模式。后续公司会积极推动安全业务出海,比如针对传统行业出海痛点,网宿SASE一体化办公安全方案,整合了 SD-WAN、零信任访问(ZTNA)、数据安全治理(XDLP)、威胁检测与响应(XDR)等核心模块,为企业提供集办公组网与安全防护于一体的一站式解决方案,保障企业办公访问体验便捷高效、数据安全全面可控。 Q:公司节点的情况及后续节点增加计划。 目前,公司在全球建设了2,800 多个节点,业务覆盖90 多个国家和地区,在全球范围内搭建高速网络,保障快速、安全、稳定的访问体验。后续,公司主要是根据业务发展的需求进行节点优化。 Q:AI 应用、Agent 及用量的增加对公司带来的机会。 您好,我们也非常关心 AI 应用、Agent 的发展,更多的希望看到多模态、跨模态等形式的应用起来,具备大带宽、低延时、高并发的特点,为边缘计算带来更多的机会。 目前,公司一方面继续建设分布式边缘计算平台,贴近客户做产品及解决方案,包括AI网关、AI实时搜索等;另外,公司通过子公司爱捷云开展算力云服务进行卡位,参与现阶段的市场机会。 Q:看到了海外 CDN 厂商和英伟达的合作,公司在边缘节点硬件上的投入策略是什么。 对于边缘计算平台,公司已经完成第一阶段的部署并陆续推出了边缘基础、边缘PaaS、边缘AI 等系列产品;在硬件投入上,公司会根据业务需求进行投入,公司密切关注下游应用的发展、硬件的更新节奏等,并有充足的资金储备。 Q:海外部分云厂商宣布涨价,公司是否有相关计划。 公司也关注到了相关信息,我们会密切关注国内、海外行业的发展动态,结合市场情况以及自身经营策略等进行综合考虑。 Q:最近存储等设备涨价对公司成本的影响。 您好,影响很小,公司主营业务成本主要是租用机柜及带宽的成本。2025 年上半年,公司主营业务成本中机柜及资源成本占比约92%,设备折旧占比约5%。 Q:海外市场的发展情况。 我们认为,在海外市场,比如东南亚、中东、拉美等市场,CDN 行业仍存成长空间。公司积累了丰富的海外业务经验,未来国内企业出海的趋势还在延续,另外海外本地市场也有一些机会。2025 年上半年,为更好的服务海外业务,公司设立了迪拜子公司。 Q:从目前业务种类上看,占比最高是什么。 还是视频类业务。 Q:边缘计算相关业务当前发展状态如何。 2025 年,公司升级了新一代边缘AI 平台,以"边缘算力底座+AI 引擎"双轮驱动,通过边缘 AI 网关、边缘模型推理、边缘 AI 应用核心产品矩阵,构建"模型接入-推理优化-场景落地"全链路能力体系。当前边缘计算与AI 深度融合,公司以客户实际需求为核心导向,深度挖掘边缘计算与各行业业务场景的融合点,持续探索技术落地的可行性与商业价值,以场景化解决方案为客户创造实际价值。