网宿科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 网宿科技股份有限公司成立于2000年,2009年于创业板首批上市,是全球领先的云分发及边缘计算公司,业务遍及全球70多个国家和地区。公司致力于提升用户的数字化体验,满足用户随时随地、安全、可靠的数据处理及交互需求。通过提供CDN、安全与性能、MSP、边缘计算、云计算产品及解决方案,帮助客户业务创新,是客户数字化升级值得信赖的合作伙伴。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、能否介绍一下公司主业和能力在国内处于什么样的地位?有没有核心竞争力,是否有针对 AI 高速发展制定公司的相关战略?谢谢! 您好,公司的业务布局及核心竞争力可以参见年度报告,未来,公司将把握产业创新机会,依托在平台、技术、资源等方面的积累,积极推进安全、边缘计算等业务的发展,推进全线产品出海。谢谢! 2、请问公司目前订单是否充足? 您好,目前公司经营正常,各项业务有序开展。谢谢您的关注。 3、年报提到公司已完成边缘 AI 平台升级,推出了边缘 AI 网关、边缘模型推理、边缘 AI 应用三大核心产品,已适配百余种大模型。请问这些 AI 推理服务目前的客户渗透情况如何?边缘 AI 业务的收入占比在 2025 年已有显著提升,2026 年是否有具体的收入占比目标? 您好,目前边缘AI 相关产品已应用于医药零售、智能终端、文化传媒等场景。2026 年,公司会继续以客户需求为导向持续迭代自有产品能力,积极拓展新的业务和客户。谢谢! 4、国家目前对"六张网"政策上大力支持,请问公司在"算力网"未来有哪些事项落实,力度怎样,对公司的业务收入增长方面有多少促进作用? 您好,边缘计算是公司在 AI 时代的关键业务,公司基于自身资源和市场需求做产品规划。目前边缘AI 产品包括AI 网关、边缘模型推理、边缘 AI 应用等核心产品,未来,公司将不断探索边缘计算与 AI 原生、安全、人工智能等技术的融合,围绕客户需求进行产品规 划。另外,公司子公司爱捷云在国内已建立多个算力节点,提供算力云服务。谢谢! 5、为何使用几十亿资金理财,而不是选择回购股份。是因为不看好公司股价还是因为高管只想套利离场而不是支持公司发展。您好,公司此前分别于2018 年和2022 年实施过股份回购计划,为实现资金的保值、增值,公司主动管理做一些偏稳健性的理财,获取更好资金收益率。公司会持续关注行业动态和技术发展,并根据市场发展及业务需要合理规划投入。谢谢! 6、公司账上那么多钱为何不回购股份或加大 AI 布局? 您好,公司此前分别于2018 年和2022 年实施过股份回购计划。在"边缘计算+AI"、"主动安全"等重点领域,公司加大了在技术研发及服务支持上的投入和积累,也会根据实际业务发展的节奏,积极稳健地扩大资本开支投入和研发投入。另外,2023 和2024 年度分红方案,公司共计实施现金分红12.17 亿元,2025 年利润分配预案计划分红金额为 6.148 亿元(2025 年分红方案尚待公司股东会审议批准)。谢谢! 7、公司总部搬迁到平安大厦,下一步是否有可能与平安集团有资本层面的并购或者战略合作? 您好,如有重大事项,公司会及时进行信息披露。谢谢! 8、业绩也不错,股价低迷,请问董秘。你们有无市值管理? 您好,公司高度重视市值管理工作,秉承着高质量发展的经营理念,制定了市值管理制度,积极与投资者进行交流,连续多年进行分红。2025 年公司利润分配预案为以公司现有总股本为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 2.5 元(含税),合计派发现金红利6.15 亿元(含税),拟分配现金红利占公司2025 年度归母净利润的76.90%。谢谢! 9、您好董秘 近期腾讯阿里等大厂陆续发展 cdn 技术 面对以前一家独大现在三分天下贵司有何应对? 您好,公司始终秉承"为客户提供持续优质的产品和服务"的宗旨,坚守中立第三方的定位,坚持自主研发、推进产品精进,近几年公司专注于CDN 及边缘计算、安全等核心主营业务,持续开拓海外市场。2025 年,公司安全及增值服务保持向好趋势,实现营业收入137,987.91万元,占公司整体营业收入的29.61%;在海外市场,公司持续加码东南亚、中东等区域的业务拓展,2025 年,公司境外收入为 231,263.92 万元,占整体营业收入的49.62%。谢谢! 10、近期,海外CDN 巨头Akamai 已宣布在全球大规模部署英伟达 RTX 6000 Pro Blackwell 系列 GPU,未来一年内将具备GPU 能力的边缘节点扩充至数百个以上,目标实现 10 至20 毫秒级低延迟 AI 推理响应。Fastly 也通过其 AI Accelerator 产品将语义缓存技术应用于边缘节点,实现在150 毫秒内从边缘返回推理结果。请问公司在‘边缘节点 GPU 推理化改造’方面,目前的推进进度如何? 您好,目前公司推出了包括AI 网关、边缘模型推理、边缘AI 应用在内的多款边缘AI 产品,并持续围绕客户需求进行产品规划,公司会根据实际业务发展的节奏,积极稳健地扩大资本开支投入。谢谢! 11、如今的世界,科技迭代速度之快让人惊叹,贵公司能否介绍下核心竞争力及未来市场上比较强有力的规划您好,公司的业务布局及核心竞争力可以参见年度报告,未来,公司将把握产业创新机会,依托在平台、技术、资源等方面的积累,公司积极推进安全、边缘计算等业务的发展,推进全线产品出海。谢谢! 12、请问董秘:近期中金公司等 82 家机构对公司进行调研,请问有何进展?机构对公司的评级如何?是否有大机构关注并增持本公司? 你好,机构投资者沟通交流内容见公司在巨潮资讯网上披露的《投资者关系活动记录表》。谢谢! 13、你好,公司没有实控人,这个问题有望改进?奖励支出占一季报利润比例太高了,导致财报难看,这个能否多分几次扣,吃不消了。您好,感谢您的关注和建议。公司 2026 年全年股份支付费用摊销总金额约为19,393.96万元,第一季度已摊销8,606万元,剩余金额将在第二到第四季度摊销。谢谢! 14、公司 cdn 涨价,对公司利润的影响有多大? 您好,目前CDN 市场格局更清晰,低价竞争减少,行业价格逐步企稳回升,公司结合市场情况、自身经营策略,根据客户服务协议约定的时间,逐步与客户对服务价格、服务内容等进行协商。具体经营数据请您关注后续公司披露的定期报告。谢谢! 15、2025 年公司股份支付费用从前一年的约 0.67 亿元激增至 2.44 亿元。请问管理层:这笔股权激励费用的受益对 象是哪些人?行权条件与实际业绩是否匹配(尤其是在扣非净利润下滑的背景下)?是否存在通过扩大股权激励向管理层输送利益、而成本由全体股东承担的情况? 您好,公司股权激励计划的激励对象包括董事、高管、中层管理人员、核心技术(业务)人员,合计270 多人,其中5名董事高管的授予份额占总体授予份额的比例为3.5%。谢谢! 16、您好,请问公司的核心业务市场和核心技术在行业中是否领先,在 AI技术快速发展中,公司有哪些措施防止核心技术掉队。您好, 1、比如网宿安全在 IDC《协同大模型防火墙能力的中国WAAP 厂商技术能力评估》(2025 年)中整体表现优秀,在WAF、API 保护与监控、BOT 流量管理、威胁情报、应用层 DDoS 防御和行业应用等六大关键维度斩获满分,领先行业水平。其他相关的报告也可以在公司官网查询。2、在AI 技术变革浪潮下,公司加大在"边缘计算+AI"、"主动安全"等重点领域技术研发及服务支持上的投入和积 累,密切关注大模型发展及AI 应用、Agent 等方面的创新趋势,打磨产品能力。同时,公司坚定在产品中不断落地 AI 技术和能力,不断推动自身产品能力和服务能力向AI 升级。谢谢! 17、你好,公司最近一年多不断有高管股份减持,二级市场也有明显股价被压制行为,是否存在未来有战投入驻为了配合定向增发压制股价的行为? 您好,公司高管最近一年没有进行过减持,具体可查阅公司相关公告。股东减持系基于其个人资金需求。如有重大事项,公司会及时披露,谢谢! 18、公司是否采取措施,阻止股价继续下跌势头! 您好,二级市场股价波动受多重因素影响。公司始终专注深耕主业、稳健经营,持续提升内在价值与经营质量,严格依规做好信息披露工作 ,维护广大投资者合法权益。谢谢! 19、请问财务总监蒋薇:2025 年公司利润分配预案为以公司现有总股本为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 2.5元(含税),合计派发现金红利 6.15 亿元(含税),请问股权登记日为什么时候?什么时候派发现金?您好,2025 年利润分配方案在公司年度股东会审议通过后予以实施,股权登记日请您关注公司后续披露的权益分派实施公告,谢谢! 20、为什么股权激励股票价格只有 5.71 元?定价的依据是什么?这些股份到期解禁又是卖卖卖!您好,公司于2025 年4月推出了2025 年股权激励计划,根据上市公司股权激励管理办法等相关规定进行定价,具体定价过程在激励计划草案中有详细介绍请您查阅。谢谢! 21、近期公司股价短期出现大幅下挫。目前公司的现金流充足,是否有考虑拿出一部分进行股权回购,来稳定股价并增强投资者信心呢感谢您的建议。近期股价波动主要受市场与板块情绪影响,公司基本面稳健、现金流充足、资金储备充裕,能够支撑经营与发展需要。公司历史上已多次实施回购,体现了对长期价值的重视。目前暂无新的回购计划,但我们会持续关注股价与市场变化,结合现金流、资本开支与股东回报需求,审慎评估包括回购在内的各类工具,若有方案将及时披露。公司将继续聚焦主业、加速全球化,以稳健业绩回报投资者。谢谢。 22、今年一季度公司的扣非利润增长,是什么原因?二季度及以后,这种增长是否会延续? 您好,2026 年第一季度,公司扣除非经常性损益后的归母净利润8,047.57 万元,同比下降46.38%。主要由于报告期内股份支付费用及汇兑损失增加,2026 年第一季度公司股权激励计划产生股份支付费用8,605.83 万元,同比增加7,905.53万元;汇兑损失6,371.03 万元,同比增加5,773.09 万元,均系经常性损益项目。2026 年第一季度,扣除股份支付 及汇兑损失影响后的净利润为 27,055.61 万元,同比增长 33.05%。目前,公司经营正常,各项业务有序开展。谢谢! 23、我公司在同行业里面是行业龙头吗?相比竞争对手,有哪些显著的竞争优势或技术壁垒?在算力需求发爆发的情况下,公司采取什么了措施?能实现跨越性的发展,竞争实力更上一层楼。 您好,作为中立第三方服务商,公司坚持自主研发、推进产品精进,在主营业务领域形成了行业领先的技术能力、服务品质与全球化服务能力。AI 时代,公司挑战与机遇并存,我们看好行业的发展,加大了在"边缘计算+AI"、"主动安全"等重点领域技术研发及服务支持上的投入和积累,密切关注大模型发展及AI 应用、Agent 等方面的创新趋势。谢谢! 24、国家出台的算力租赁政策对网宿科技有什么影响? 您好,国家出台了一系列政策推动人工智能、算力等行业的发展,跟随行业的发展,公司持续投入边缘计算平台建设,逐步将CDN 节点升级 为边缘计算节点,在战略层面做好长期的技术积累,为产业成长提供基于边缘的基础设施能力、应用服务,以及行业解决方案。谢谢! 25、请问公司在国内和全球定位如何?主要竞争对手有哪些? 您好,在国内,公司是全球领先的中立第三方边缘智能及安全服务提供商,聚焦 CDN、边缘计算和云安全业务,坚持中立独立定位,重点服务政企、金融、大型互联网及跨境客户,和公有云厂商形成差异化互补。 在全球层面,公司依托 2800 多个全球边缘节点,覆盖七十多个国家和地区,是国内较早、规模领先的 CDN 及边缘安全出海企业。重点深耕东南亚、日韩、中东、拉美、欧美等市场,打造云网安全一体化的全球化服务能力。谢谢。 26、您好,公司对股价有什么期待