依米康机构调研纪要

调研日期: 2026-01-29 依米康科技集团是一家专注于数字基础设施绿色解决方案服务商,成立于A股上市之初。公司形成了数字基础设施产业的关键设备、物联软件、智能工程、智慧服务的四驱动全产业链布局,致力于打造绿色数字基础设施、零碳数据中心、新能源储能整体解决方案领导者。其解决方案覆盖了所有对信息化、数字化、能耗管理需求的行业,包括互联网、政府、运营商、金融、能源、军工、交通、医疗、教育、民生等行业。依米康科技集团还是国家企业技术中心和国家绿色制造示范基地,拥有前沿研发团队和行业排名前四的软件产品。新成立的依米康智慧服务公司致力于打造数字基础设备智维领先技术和智慧乡村新型服务企业。 公司 2025 年业绩扭亏为盈,经营策略和目标是什么? 答:公司紧随行业增长期,坚持聚焦信息数据领域。公司看到AI 浪潮下带来的算力基础设施增长的需求,由此确立了聚焦信息数据领域的战略规划,于 2023 年完成对其他非相关多元化产业的剥离,集中资源深耕信息数据领域。2025 年信息数据领域业务订单持续增长:2025 年上半年,公司实现营业收入73,676.88 万元,同比增长54.82%;归属于上市公司净利润1,491.58 万元,同比增长124.13%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,600.61万元,同比增长335.12%。2025年1-9月,公司实现营业收入10.64 亿元,同比增长52.61%;归属于上市公司股东的净利润2,764.72 万元,同比增长273.71%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,537.01 万元,同比增长643.27%。 在市场开发上,公司确定了国内与国际市场同步发展的经营策略。针对国内市场,公司延续"巩固优势区域、提高重点区域、覆盖全国区域"的发展计划;并针对大客户、大项目、大订单采取重点跟踪、全力获单的策略,倾斜人力、资源予以支撑,持续拓展阿里、字节跳动等大 厂订单。针对海外市场,自 2023 年启动海外市场拓展战略后,截至目前,业务布局与订单交付已覆盖国内全部市场及马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、阿曼等东南亚和中东"一带一路"沿线国家。 2025 年度业绩扭亏为盈,主要来源于哪部分的业务? 答:主要来源于风冷、液冷、风液同源等精密散热产品的增长:2025 年,公司坚持践行"聚焦信息数据领域战略规划"。一方面,公司不断投入资源,夯实精密散热产品为核心,整合智能工程、软件平台与智慧运维的全栈式算力精密散热能力;另一方面,公司紧跟下游行业对精密散热产品需求不断扩张的市场行情,确定了"锚定大客户"的经营策略,紧跟国内大厂建设需求,公司精密散热产品订单持续增长;其次,公司持续加强海外订单的拓展,精密散热产品海外订单亦大幅增长。 请介绍下公司的出海战略。 答:公司关注到境外市场对数字基础设施的需求,于 2023 年逐步布局海外。在出海策略上,早期采取"跟进策略",跟随阿里、字节等海外建设需求,逐步出海;随后调整为"自主出击",逐步拓展和海外 IDC 及当地运营商的合作机会。截止目前,海外市场布局及订 单交覆盖马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、阿曼等东南亚及中东"一带一路"地区。2024 年,公司实现境外收入4,889.83 万元,占营业收入比例为4.27%;2025 年上半年,公司实现境外收入6,232.14 万元,占营业收入比例为8.46%,同比增长60.31%。 公司明确并坚定国内及海外市场同步拓展的经营思路,紧紧抓住国内及海外企业建设数据中心需求增长机会,持续扩展订单。公司目前已在马来西亚设立全资子公司,并已经派驻海外销售及售后服务人员。同时,在马来西亚、泰国、香港、日本等地与当地运营商及海外 IDC厂商积极构建合作体系,以期拓展远东亚太、北美等海外订单。未来也会根据拓展市场的需求,适时在相应地点设立分子公司,在当地设立销售及服务机构,以满足拓展境外市场的需要。 介绍下公司液冷业务? 答:公司拥有液冷全栈解决方案。公司液冷全栈解决方案涉及的技术和产品包括:氟系统冷板系统;水冷冷板系统,创新了风液同源架构,实现风液随心切换;风液浸没一体柜,是边缘场景的解决方案,可以免建机房,快速部署;液冷集装箱,为户外场景提供解决方案,可以预制 生产快速交付,该系列公司已在中东地区成功投运;氟系统浸没式液冷,提供企业级解决方案;液冷微模块,可以实现液冷的规划整体设计,系统融合快速迭代;液冷监控系统,通过监控定制协同 IT,保障了安全管理的运维无忧;液冷工程设计施工等;可以实现客户液冷从建设到运维的整体解决方案。 总结来说,公司液冷全栈解决方案,可以从外面散热到管路、到后端的监控系统等,均可提供一揽子的整体方案。