依米康机构调研纪要

依米康机构调研报告 调研日期:2025-08-11 依米康科技集团是一家专注于数字基础设施绿色解决方案服务商,成立于A股上市之初。公司形成了数字基础设施产业的关键设备、物联软件、智能工程 、智慧服务的四驱动全产业链布局,致力于打造绿色数字基础设施、零碳数据中心、新能源储能整体解决方案领导者。其解决方案覆盖了所有对信息化 、数字化、能耗管理需求的行业,包括互联网、政府、运营商、金融、能源、军工、交通、医疗、教育、民生等行业。依米康科技集团还是国家企业技术中心和国家绿色制造示范基地,拥有前沿研发团队和行业排名前四的软件产品。新成立的依米康智慧服务公司致力于打造数字基础设备智维领先技术和智慧乡村新型服务企业。 2025-08-12 董事会秘书叶静 2025-08-112025-08-11 特定对象调研公司会议室 东北证券 证券公司 陈建森 华福电新 - 李康瑞,邓伟 合众易晟 投资公司 唐紫阳,苏诗 广东源兴 - 张文丰 凯普乐资管 资产管理公司 张文皓 东方资产 金融资产管理公司 刘凌荣 Q1:液冷与风冷的应用场景及时间节奏如何看? A:我们预估海外上液冷的节奏会更快,以欧美为带头的AI服务器最快于明年进入冷板液冷时代,进入到了AI工厂时代,中东、日韩紧随其后 。东南亚受美国政策影响,在建设节奏上稍微会慢一点。受相应政策,及既有方案稳定性、适配性及经济性的影响,国内近几年仍会以风液同源为主。 公司拥有市场全部温控方案的产品与技术。在经营思路上,锚定未来温控技术方向,根据国内及海外不同区域市场输出产品;在保障业绩的基础上储备技术、产品、渠道,以支撑公司的后续发展。 一方面,公司坚持拓展海外市场的经营思路,目前在中东、东南亚已有订单输出,同时关注到了日韩区域数据中心建设方兴未艾,也计划拓展 远东亚太市场,尽快实现订单转化。 另一方面,公司针对国内市场的需求积极做产品开发和储备,有风液同源的产品、技术基础;目前,公司针对英伟达NV72架构,在做系列产品的开发。 Q2:公司海外布局情况。 A:公司关注到境外市场对数字基础设施的需求,于2023年逐步布局海外。在出海策略上,早期采取“跟进策略”,跟随阿里、字节等海外建设需求,逐步出海;随后调整为“自主出击”,逐步拓展和海外IDC及当地运营商的合作机会。2024年全年确认境外订单收入4,771.88万元。截止目前,海外市场布局及订单交付覆盖马来西亚、新加坡、泰国、越南、菲律宾、阿曼等东南亚及中东“一带一路”地 区。公司明确并坚定国内及海外市场同步拓展的经营思路,紧紧抓住国内及海外企业建设数据中心需求增长机会,持续扩展订单。公司也会根据拓展市场的需求,适时在相应地点设立分子公司,在当地设立据点,以满足拓展境外市场的需要。 Q3:目前公司液冷进展如何? A:液冷产品和技术上,公司拥有液冷全栈解决方案,智能工程、关键设备、物联软件和智慧服务四大板块能力全面契合液冷落地需求。公司液冷全栈解决方案涉及的技术和产品包括:氟系统冷板系统;水冷冷板系统,创新了风液同源架构,实现风液随心切换;风液浸没一体柜 ,是边缘场景的解决方案,可以免建机房,快速部署;液冷集装箱,为户外场景提供解决方案,可以预制生产快速交付,该系列公司已在中东地区成功投运;氟系统浸没式液冷,提供企业级解决方案;液冷微模块,可以实现液冷的规划整体设计,系统融合快速迭代;液冷监控系统,通过监控定制协同IT,保障了安全管理的运维无忧;液冷工程设计施工等;可以实现客户液冷从建设到运维的整体解决方案。 Q4:公司战略客户有哪些? A:阿里巴巴、字节跳动、华为、秦淮、百度、腾讯等都是公司的重要客户和战略合作伙伴;公司目前订单情况良好,各项生产经营活动正常运行;公司将持续提升为数字基础设施全生命周期提供整体解决方案的能力,不断挖掘可服务点位,快速响应客户需求,不断纵深重要客户的合作关系,做强做大主业。