白糖周报：偏强震荡，郑糖下方支撑确认

——国信期货白糖周报 2026年1月30日 目录CONTENTS 2后市展望 一、白糖市场分析 ICE期糖价格走势 郑糖偏强震荡，周度涨幅1.31%。ICE期糖低位震荡，周度跌幅0.14%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格及基差走势 2、广西、云南销售情况 3、食糖进口情况 12月进口58万吨，同比增加19万吨。ICE期糖03月合约14.5美分/磅价格计算，巴西配额内进口成本为4019元/吨，配额外进口成本为5090元/吨；泰国配额内进口成本为4078元/吨，配额外进口成本为5166元/吨。 数据来源：中国海关国信期货 4、国内工业库存 2025/26榨季，12月工业库存约为211万吨，较去年同期增加20.6万吨。 数据来源：WIND国信期货 5、郑商所仓单及有效预报 本周郑糖仓单加预报总计14208张，较上一周增加402张。仓单数量为14119张，有效预报89张。 数据来源：郑商所国信期货 7、巴西生产进度 数据来源：UNICA国信期货 8、巴西双周制糖比 巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为50.82%，去年同期为48.16%。 数据来源：UNICA国信期货 9、巴西食糖月度出口 巴西12月糖出口量为291.3万吨，较去年同期增加2.9%。 10、国际主产区天气情况 印度几无降水，有利于甘蔗压榨。 巴西主产降雨充沛，有利于甘蔗生长。 数据来源：NOAA国信期货 后市市场展望 国内市场来看：郑糖本周偏强运行。基本面上1月广西虽遇两轮寒潮，但甘蔗压榨进度顺利。今年春节在2月使春节备货期延长，尽管1月广西食糖现货成交多数时间较温和、放量次数少，但预计当月销量70-80万吨，接近去年同期水平。云南销量情况好于广西，预计同比实现增长。本周商品波动较大，但白糖走出独立行情，对于下方支撑有一定确认。短期郑糖预计仍维持震荡走势。 国际市场来看：国际糖市偏弱震荡。印度2025/26榨季产糖进度加快，累计产糖同比增幅超20%，但最大产糖邦或因甘蔗不足提前收榨，产量或略低于预估，市场普遍预期本榨季产量3000-3100万吨，AISTA则预估净产糖2960万吨；印度国内食糖供需过剩，但国际糖价低迷下出口配额兑现难度大，实际出口或仅80万吨，最低收购价调整传言增添不确定性。泰国本榨季受白叶病及开榨滞后影响，累计产糖同比大幅减少，主产区病害加剧或进一步下调产量，成为供应端关键变量。总体来看，国际糖市维持低位震荡，下方支撑参考14美分/磅。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn