郑棉宏观属性增强，波动加大

——国信期货棉花周报 2026年1月30日 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周大幅震荡，周度跌幅0.17%。ICE期棉偏弱震荡，周跌幅0.97%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数回升。3128指数较上周下跌307元/吨，2129指数较上周下跌313元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 12月份进口棉花18万吨，同比增加4万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 1月上半月棉花商业库存586.23万吨，新棉大量上市，市场进入加速累库存阶段。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 12月份纱线库存25.12天，同比减少3.67天。12月份坯布库存33.76天，同比增加1.33天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上调70元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上调110元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上调90元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加223张。仓单数量为10243张，有效预报1072张，总计11315张。 数据来源：郑商所国信期货 7、籽棉收购情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至1月22日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加20.37万包，下一年度出口净销售1.5万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：本周郑棉波动有所加大，跟随商品整体走势。在宏观利多的带动下，周三出现大幅上行，资金流入明显，但是整体承压于15000元/吨左右的压制。基本面上，虽然处于淡季，但是整体棉花的采购依然有刚需支撑。基差较强，对于郑棉有提振作用。花纱上涨时处于联动状态，产业链相对健康。市场预期种植面积减少并不能一步到位，需要分步进行，但并未有官方认证。总体来看，郑棉短期上有阻力，下有支撑。整体维持震荡观点。 国际市场来看：美棉主产区干旱指数小幅回落但仍处近年偏高水平，且一季度干旱状况预计持续。印欧自贸协定正式签署，印度对欧纺织品出口关税将迎减免，协定尚需数月审核批准。印度棉价及印度棉花公司报价均持稳，印度已收购本季预期产量约30%的皮棉，拍卖成交规模低于挂牌量。越南纱价持稳、订货活跃且存涨价预期，巴基斯坦纱走势坚挺，印度纱则因需求偏弱议价空间较大。总体来看，国际市场下方存在支撑，但反弹空间有限。预计维持震荡走势。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn