蛋白粕市场分析
本周CBOT大豆价格先扬后抑，重心抬升，受美豆出口销售、巴西大豆丰产压力、美元走软、阿根廷天气担忧及美豆油高涨等多重因素影响。国内连粕市场跟随美豆波动，期价冲高回落，未能守住2800元/吨整数关口，反弹或结束。国内豆粕现货相对坚挺，油厂开工提升但下游提货加快，库存稳中有降。美豆出口检验量较一周减少2%，但同比增长79%。美国对中国大豆出口量增长47%，占当周总量67.8%。巴西大豆产量预计上调至1.81亿吨，收割进度为4.9%。阿根廷天气干旱影响大豆生长，农户销售新季大豆步伐加快。Abiove数据显示，巴西工厂大豆库存下降，豆粕库存减少，豆油库存增加。国内豆粕库存量90.68万吨，环比下降4.35%。豆粕表观消费量预估为173.06万吨。
油脂市场分析
本周美豆油冲高回落，受原油价格、生物柴油政策预期、基金抛售等因素影响。马棕油先扬后抑，收于三个月高位，受大宗商品价格、产量下滑及出口回升支撑。国内油脂跟随周边油脂波动，连豆油震荡走高后回落。马来西亚棕榈油产量环比减少14.43%，出口量增长。印尼12月棕榈油出口大幅增长52.1%。欧盟棕榈油进口量同比减少2%。国内三大食用油库存总量204.49万吨，环比下降2.78%。豆棕价差大幅回落，豆类油粕比小幅回升，菜籽类主力合约油粕比继续回升。豆油5-9价差小幅回落，棕榈油5-9价差小幅回升，菜油5-9间价差先降后升。
后市展望
下周蛋白粕市场，国际市场南美天气升水溢价炒作可能开启，但巴西大豆丰产压力及美豆出口疲软限制上涨空间。国内豆粕现货坚挺格局或松动，连粕在2700元/吨-2800元/吨之间震荡。油脂市场，国际原油偏强，美豆油在53美分/磅附近或有反复，马棕油去库存周期开启，国内油脂板块轮动或将延续，马棕油可能成为领头羊。中长期来看，油脂涨势仍在，中短期市场连续上涨后可能迎来阶段性调整。
