贵金属数据日报

行情回顾
2026年1月29日，沪金期货主力合约收涨7.88%至1249.12元/克，沪银期货主力合约收涨8.51%至30891元/千克。

影响因素分析

• 地缘政治风险：美国对伊朗极限施压，地缘紧张局势升温，推动避险需求，提振贵金属价格。
• 美元信用风险：美国政府关门风险、特朗普批评美联储主席鲍威尔并呼吁降息，削弱美元信用，加速去美元化，支撑贵金属上涨。
• 国内现货供需：上期所库存持续回落，上金所交割量极少，沪银月间价差深度back，显示国内白银现货紧张，挤仓情绪浓厚。
• 进口窗口与结构变化：白银进口窗口持续打开，TD与沪银结构由升水转为大幅贴水，需警惕交割月供仓情绪缓和。

关键数据

• COMEX黄金：现价5565.88美元/盎司，非商业净多头寸持仓1089.96万盎司，周度涨0.24%。
• COMEX白银：现价118.95美元/盎司，非商业净多头寸持仓15636张，周度跌1.33%。
• SHFE黄金库存：4116846千克，涨跌幅0.00%。
• SHFE白银库存：103029千克，跌5.19%。
• 美元指数：96.35，涨0.61%。
• 美债收益率：2年期3.56%，10年期4.26%。

研究结论

• 短期：银价波动剧烈，建议轻仓参与。
• 中长期：美联储宽松周期、大国博弈加剧、逆全球化趋势及去美元化加速，支撑贵金属价格重心上移，建议逢低做多配置或卖浅虚看跌期权。