建信期货油脂日报

行情回顾与操作建议

国内油脂期货市场延续偏强走势，三大主力合约均上涨。市场预期美国环保署将发布包含小型炼油厂豁免政策的最终法规，增强生物柴油需求前景，为全球植物油市场注入乐观情绪。同时，市场担忧美国可能对伊朗发动军事袭击，国际原油强劲，提振国内油脂市场。建议以震荡偏强思路对待油脂期货，短线预期进一步走强。

行业要闻

1. 马来西亚棕榈油产量下降：SPPOMA数据显示，1月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降14.81%，其中鲜果串单产环比下降15.28%，出油率环比增加0.11%。MPOA数据进一步确认，1月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降14.43%，各产区均出现下降。
2. 巴西大豆出口量创新高：ANEC估计，2026年1月份巴西大豆出口量为323万吨，比去年同期增长188%，创下历史同期最高纪录。预计2026年巴西大豆出口量将达到1.12亿吨，2025年全年出口量也超过2024年。
3. 美联储维持利率不变：美联储维持利率不变，理由是通胀依然高企，但经济增长稳健。最新政策声明未明确降息时间，理事沃勒和米兰反对降息25个基点。
4. 特朗普支持扩大乙醇汽油销售：特朗普表示支持扩大E15乙醇汽油销售，旨在赢得关键选民群体的支持。

数据概览

报告附有多张数据图表，涉及油脂市场相关数据。

研究结论

油脂市场整体偏强，受生物柴油需求前景增强和国际原油强劲提振。建议关注美国环保署政策、地缘政治风险及巴西大豆出口情况，短线预期油脂期货进一步走强。