2026年港股如何布局20260127

2026年01月29日15:57 关键词 港股投资均衡优选基金经理布局市场波动风险控制自上而下自下而上资本周期自由现金流盈利估值配置流动性港股市场A股恒生指数科技龙头 全文摘要 在快速变化的时代背景下，讨论者们强调了持续专注于专业领域精进与发展的重要性，无论是在投资研究、产品打磨还是信息传递上。他们认为，在不确定性中把握不变、在技术进步与市场波动中找到平衡点至关重要。通过坚持价值投资和稳健策略，可以有效应对市场挑战，实现可持续收益。 2026年，港股如何布局？-20260127_导读 2026年01月29日15:57 关键词 港股投资均衡优选基金经理布局市场波动风险控制自上而下自下而上资本周期自由现金流盈利估值配置流动性港股市场A股恒生指数科技龙头 全文摘要 在快速变化的时代背景下，讨论者们强调了持续专注于专业领域精进与发展的重要性，无论是在投资研究、产品打磨还是信息传递上。他们认为，在不确定性中把握不变、在技术进步与市场波动中找到平衡点至关重要。通过坚持价值投资和稳健策略，可以有效应对市场挑战，实现可持续收益。讨论还体现了与时代同行、持续学习和适应的态度，以及对投资者负责的精神，展现了在变与不变之间寻找有效路径的态度。 章节速览 00:00新政资管港股投资策略与市场展望 新政资管在瞬息万变的科技浪潮中，坚持专业精研与投资者沟通，致力于可持续投资收益。直播中，公募投资部分享了港股市场布局思考与产品运作逻辑，为年初投资提供参考，强调不变的是对投资者托付的全力以赴。 06:09港股市场现状与均衡优选基金布局策略探讨 对话围绕港股市场表现展开，指出港股受消费属性大盘股影响，在内需不温不火背景下处于震荡期，需时间积累动能。随后讨论了均衡优选基金的运作机制，强调其在市场追逐单一风口时坚持均衡策略的优势。直播中提及了港股布局、投资框架及产品运作等核心议题，最后开放评论区答疑环节。 08:38港股震荡上行的驱动因素与防范策略 对话讨论了港股市场从2025年高点回调近20%后，2026年可能迎来震荡上行的趋势。分析指出，港股上行核心驱动力为内需盈利增长，尤其是互联网龙头企业的表现。由于港股为离岸市场，其波动受外资流动影响大，且存在长期折价现象。为防范波动，建议配置流动性好的大盘蓝筹股，并通过组合分散风险，以平滑市场突发情况带来的影响。 12:29港股投资策略：重视资产性价比与公司治理 对话讨论了港股投资策略，强调重视资产性价比和公司治理结构。分析指出，港股长期低估值提供了高现金流回报的机会，选择公司时需关注其治理、商业模式、核心竞争力等要素。对于2026年市场，建议采取稳健策略，规避短期大涨资产，关注被低估且盈利稳定的资产。 15:11港股疲软与全市场配置基金的投资策略解析 讨论了港股近期表现平淡的原因，包括热点、资金和汇率因素，以及2026年港股表现的潜在机遇。解析了全市场配置基金的自上而下和自下而上投资策略，前者基于宏观周期判断行业景气度，后者关注企业长期自由现金流创造能力。特别提到在反内卷背景下，优质传统产业的投资机会。 17:56反内卷政策下的传统行业投资机会 对话探讨了在反内卷政策背景下，传统行业如航空、化工、钢铁的投资潜力。指出这些行业正经历资本开支下行 期，产能扩张谨慎，甚至出现局部产能退出，从而推动行业向高质量发展转型。股票回报并非完全取决于公司增长能力，而是长期自由现金流的投入产出比例，当前这些行业的估值水平和隐含回报率具有吸引力，是值得关注的投资机会。 19:48航空业供需逆转下的投资机遇 对话分析了日本钢铁业在扩张周期后的投资回报，引出航空业在当前供需两端逆转背景下的投资潜力。人民币升值与国内需求复苏共同作用，航空业作为重资产行业，面临成本压力减轻与需求增长双重利好，有望实现票价上涨与利润弹性显著提升。民航局的反内卷措施进一步支撑行业健康发展。 22:58化工行业现状与投资机会探讨 对话深入分析了中国化工行业的现状，强调了行业在全球范围内的统治地位及当前面临的挑战，包括产能过剩导致的增收不增利问题。随着政策调整和行业自律，部分化工品供需趋于平衡，龙头企业的竞争优势显现，当前估值被认为具有性价比。对话还提及了金麒麟均衡优选产品，建议投资者关注。 24:44均衡配置基金：追求长期稳健收益 讨论了均衡优选基金通过分散配置控制回撤和波动性，以实现长期稳健收益的特点，强调其适合风险偏好较低的长期投资者，而非追求短期高收益的策略。 26:56均衡投资策略与风险控制的艺术 对话围绕如何在均衡投资与市场热点之间找到平衡展开，强调了流动性良好的市场环境下捕捉机会的重要性。投资者倾向于通过分散配置和组合力量实现风险控制，而非简单地通过仓位调整。在港股市场波动时，通过调整配置顺周期个股和优质互联网、科技公司股票，以动态应对市场变化，体现了风险控制型投资性格的实践。 29:31投资策略与汇率影响：稳健增值与港股投资 讨论了长期稳健投资优于追求短期高排名的策略，强调控制最大回撤和波动性以实现长期收益。分析了人民币升值对港股的正面影响，指出港元与美元挂钩，但港股上市公司多以人民币计价，人民币升值吸引外资，利好港股流动性。基金针对汇率波动有对冲策略，以保障港股投资收益。 31:54君恒悦选基金优势与投资策略探讨 君恒悦选基金通过独特的投资策略，专注于长期被低估事件的概率，从而在回撤、波动性和收益率上展现出优势。对于普通投资者，建议在考虑港股部分的波动性时，采用分批定投的方式更为合适。 34:12均衡配置与风险控制：基金投资策略探讨 对话围绕基金投资策略展开，强调了均衡配置的重要性，尤其是对于港股波动性的管理。通过组合构建抵消单一资产波动，保持心态平和，动态调整仓位以实现估值平衡。讨论了在市场热度变化下，如何根据资产性价比调整港股与A股高锐度赛道的配置比例，同时坚持风险控制优先原则，确保长期投资收益。 均衡优选基金：长期持有的资产配置角色与市场展望 讨论了均衡优选基金在投资者资产组合中扮演的角色，强调其适合长期持有，尤其是对于寻求风险与收益平衡的投资者。随着资管新规后市场变化，该基金定位为填补低风险理财产品与高风险股票基金之间的空档，旨在通过股票配置降低风险同时追求高于普通理财产品的收益。展望未来，对市场持乐观态度，认为上市公司资本开支下降而股东回报提升将带来长期高回报，但需警惕市场结构性特征导致的预期过度一致风险。 41:42港股投资策略与市场映射分析 讨论了港股科技投资逻辑，认为成长驱动资产当前更具吸引力。分析了海外映射逻辑的局限性，强调投资应基于资产本身而非映射效应。探讨了美联储降息对港股的影响，指出降息预期提升流动性，但需关注中国信用周期与经济恢复情况。 45:07稳健投资者港股配置策略探讨 对话围绕稳健投资者在港股市场中选择红利策略还是宽基指数分散风险展开。分析认为，宽基指数提供更从容的选择，红利策略长期表现良好但需警惕估值透支。建议投资者谨慎决策，避免追高，同时预告了周四关于板块轮动加速与FOF布局的直播分享。 发言总结 发言人2 他，即公募投资部的何思源，在2026年初对听众分享了其投资理念和对港股市场的深刻见解。尽管年初港股表现平平，何思源认为这符合预期，因港股去年10月以来表现弱于A股，原因包括港股结构差异及内需不振。他指出，港股市场需时间积累动能，有望进一步上升。 何思源深入分析港股的内在驱动因素，强调中国经济发展及大市值互联网公司表现对港股的重要影响。他认为，港股长期上涨趋势依赖于海外资金的信心，而这又与中国经济向好发展密切相关。 在投资策略上，何思源提倡均衡优选，注重分散配置和控制回撤，以实现风险控制和长期收益。他提到了航空业和化工行业等特定行业的投资机会，并强调了人民币升值对港股的正面影响。同时，他警告投资者应关注资产本身的性价比和长期盈利能力，而非仅关注短期收益。 总之，何思源深入分析了港股市场的当前状况，并分享了其对于投资策略和市场前景的看法，强调了风险控制的重要性，并提倡投资者保持长期视角，灵活调整投资组合以应对市场变化。 发言人3 他强调通过直播平台发声，旨在让全球听众听到他们的声音，并特别邀请了基金经理何思源深入探讨港股投资策略。讨论内容包括港股市场的近期表现、有效的投资策略以及投资者如何在当前多变的市场环境中进行布局。他不仅分享了自己对于市场趋势的理解，还积极与在线观众互动，解答了他们关于投资和市场动态的疑问。此外，他着重介绍了均衡优选产品的特点及投资逻辑，提倡长期持有策略，并表达了对未来直播分享持续关注的期待，鼓励观众一同学习和成长。 发言人1 强调了在快速变化的时代中，坚持专业、专注研究与沟通的重要性。通过不懈努力，如每年提交近200篇原创稿件、每日拜访三个网点、一年内与658名客户沟通等，展现了对投资者的负责态度和对投资收益可持续性的承诺。他们始终坚持“大道至简，知行合一”的原则，体现了与时代同行、在变与不变之间探索与追求的精神，致力于为每一份托付全力以赴。 问答回顾 发言人1问：在瞬息万变的时代中，我们一直在探索和追求什么？ 发言人1答：我们一直在追求和探索的是坚持做好专业的事情，如专心研究、用心打磨投资策略，并通过调研、投资、研究、路演等方式，数十年如一日地为投资者带来可持续的投资收益。同时，我们也努力传递我们的声音，每年提交近200篇原创稿件，从传统的技术分享到在线视频直播，让更多人了解我们的理念和观点。 发言人1问：我们的服务理念是什么？ 发言人1答：我们的服务理念是无论时代如何变化，我们都会全力以赴地为了客户的每一份托付而努力。这意味着我们每天都在不断拜访网点、与客户沟通交流，一年内完成大量的客户拜访和沟通工作，确保客户的需求得到满足。 发言人3问：如何看待港股市场近期的表现以及其未来的布局建议？ 发言人2答：年初至今港股市场的表现符合预期，相较于A股，港股受到其结构特点的影响，表现相对较弱。目前港股市场处于震荡期，可能需要一段时间的动能积累后有望进一步上升。对于普通投资者，如果选择均衡优选这类稳健中进取的产品，可以在一定程度上分散风险，但港股市场仍需关注内需盈利的稳步增长以及海外资金配置的变化作为核心驱动力。 发言人3问：恒生科技指数从高位回调后，这种震荡格局会改变吗？其上行的核心驱动力是什么？ 发言人2答：恒生科技指数的震荡上行是基于中国整体经济磨底震荡向上的过程，以及海外资金对国内盈利向上的信心增强。目前，港股市场更多依赖内需盈利驱动，尤其是互联网龙头股的盈利稳步上行将支撑指数进一步上升。港股作为离岸市场，其长期走势将由海外资金配置决定，当他们看到盈利向上的证据后，配置资金才会逐渐回归。 发言人2问：港股上市公司的治理本身是否存在问题，流动性问题如何影响港股市场？ 发言人2答：港股上市公司治理不存在问题，流动性问题主要是由于港股作为离岸市场，本地资金占比小，导致配置资金快进快出。这种折价现象长期存在，但在A股和港股上行趋势中，折价通常会收窄，因为资金活跃时更倾向于投资港股，因其相对便宜。 发言人3问：在构建组合时，如何防范海外流动性及国际事件带来的猝不及防波动，例如是否会严格限制小市值港股的比例？ 发言人2答：我们确实会限制小市值港股的比例，并主要配置流动性好的大盘蓝筹股。面对海外流动性和国际事件的影响，一方面我们会注重配置头部公司，另一方面通过组合分散配置来平滑波动。 发言人3问：在港股挖掘优质企业时，是依据板块景气度还是个股自身质地筛选？是否有明确筛选标准，比如竞争壁垒优先？ 发言人2答：我更重视资产本身的性价比，而非单纯依据景气度进行投资，以免高位站岗。在港股，由于长期低估值，很多资产具有良好的现金流回报能力。我们会综合考虑治理结构、商业模式、核心竞争力等因素，并关注自由现金流等财务指标。 发言人3问：对于2026年港股市场的整体判断是什么样的？ 发言人2答：2026年市场整体上可以采取积极进取的动作，但仍需做好应对策略，关注被市