【基本面跟踪】
宏观方面,美联储暂停降息但暗示可能再降25基点,主席沃勒支持降息;鲍威尔表示加息非基本假设,关税通胀预计年中消退,未置评美元走势。科技巨头财报前市场持续发酵AI乐观预期,美股指保持涨势。产业方面,智利安托法加斯塔铜矿因水资源违规被罚款77.5万美元,Mantoverde铜金矿生产基本停止,加拿大Lundin Mining下调2026年铜产量指引。智利Finning达成劳工协议,Escondida和Zaldiver矿道路封锁解除,Mantoverde矿仍停产。赞比亚2025年铜产量预计增长8%,达890,346吨。
【趋势强度】
铜趋势强度:1(偏强)。
【核心观点与结论】
美元承压背景下,铜价表现偏强。美联储政策不确定性及AI预期提振市场情绪,但智利供应端风险(罚款、停产)及加拿大产量下调限制价格下行空间。全球供应增长预期减弱,短期铜价维持偏强趋势。