【基本面跟踪】
宏观方面,市场预期美联储本周将维持基准利率在3.50%-3.75%不变,美国11月耐用品订单环比增长5.3%,显示年末经济动能积极。同时,美国对伊朗的军事压力加剧,伊朗警告任何攻击将被视为全面战争。产业方面,日本铜冶炼厂与矿商谈判2026年TC/RC费用,即使高升水也无法抵消下降影响;智利安托法加斯塔矿业公司因水资源违规被罚款,Mantoverde铜金矿生产停止,加拿大Lundin Mining下调2026年铜产量指引;Finning达成劳工协议后,Escondida和Zaldiver矿道路封锁解除,但Mantoverde矿仍停产。
【趋势强度】
铜趋势强度:1(偏强)。
【核心观点与结论】
美元承压为铜价提供支撑,基本面显示供应端压力持续(矿工谈判、智利产量下降),但需求端经济动能尚可。综合来看,铜价短期偏强,需关注美联储政策及地缘政治风险。