股指期货
A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.27%，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.57%。沪深京三市成交额29926亿，放量709亿。沪深300指数上涨12.30%。
焦炭焦煤
焦炭加权指数窄幅震荡，收盘价1686.5元，环比下跌2.0%。焦企吨焦亏损延续，开工率小幅回落，日均产量维持低位。钢厂高炉产能利用率微幅波动，铁水产量无明显增长动力，焦炭采购延续刚需节奏。
焦煤加权指数窄幅整理，收盘价1142.6元，环比上涨6.1%。国内煤矿生产平稳，炼焦煤矿开工率维持高位，本土焦煤供应延续宽松格局。甘其毛都口岸天气扰动下，上周蒙煤通关车数略有下滑，但绝对水平仍在高位。焦企亏损，开工积极性偏弱，钢厂铁水产量低位微调，焦钢企业按需采购。
郑糖
巴西中南部地区天气偏干可能阻碍下一季甘蔗作物生长，美糖震荡小幅走高，郑糖2605月合约震荡上行，但现货报价走低限制上升空间。夜盘受原油价格上升影响，郑糖2605月合约震荡走高。巴西2025/26榨季甘蔗产量料为6.59亿吨，中南部地区甘蔗产量料为6.236亿吨。
胶
沪胶受东南亚产胶旺季进入末端、现货供应下降预期和原油价格上升等因素影响震荡走高。夜盘因短线涨幅较大受技术面影响震荡整理小幅收高。2025年12月全球轻型车经季节调整年化销量降至9300万辆/年，主要因中国乘用车市场增速放缓。
豆粕
CBOT大豆主力合约收盘价1074.75美分/蒲式耳，涨幅0.68%。美元走软利于美国出口，但巴西大豆收割季初期令市场承压。巴西大豆收割完成率4.9%，高于去年同期。巴西1月大豆出口量预计323万吨，较去年同期高出逾三倍。阿根廷中南部持续干旱。国内豆粕主力合约M2505收于2782元/吨，涨幅0.58%。节前备货需求启动，豆粕库存连降。后市建议跟踪南美天气变化、大豆到港量情况。
生猪
生猪主力合约LH2603收于11270元/吨，跌幅0.13%。养殖端出栏节奏加快，集团猪企出栏压力增加，市场挺价心态松动。腊月春节备货陆续开启，需求支撑有所增加，但增量一般。中期供应压力较大，后市建议关注能繁母猪存栏变化、规模猪企出栏节奏和旺季需求实际兑现情况。
棕榈油
棕榈油期货高位宽幅震荡，主力合约P2605K线收带上下影线的小阳线，收盘价9270元，涨0.35%。马来西亚1月1-25日单产环比减少15.28%，产量环比减少14.81%。
沪铜
沪铜主力2603合约呈V型反弹，收盘价103060元/吨。早盘低开后震荡走弱，午后随周边金属联动反弹。前期高位获利回吐，春节前需求偏弱，现货贴水扩大；午后伦铜带动情绪回暖。上期所铜库存持续累积，需求端疲弱，缺乏上行动能。
棉花
郑棉主力合约收盘14875元/吨。棉花库存较上一交易日增加4张，纺织企业随用随采。
原木
原木2603主力合约日减仓221手。山东3.9米中A辐射松原木现货价格740元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格770元/方，均持平。关注现货端支撑、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑。
铁矿石
铁矿石2605主力合约震荡收跌，跌幅0.7%，收盘价783元。澳巴铁矿环比回升，国内到港量继续下降，港口库存持续累库，钢厂节前补库需求仍在，铁水产量小幅回升，短期价格震荡。
沥青
沥青2603主力合约震荡上涨，涨幅3.96%，收盘价3410元。炼厂整体供应保持低位，库存小幅累积可控，市场刚需平淡，受原有成本端支撑，短期价格震荡运行。
钢材
RB2605收报3123元/吨，HC2605收报3280元/吨。建筑钢材成交量逐步走弱，贸易商冬储意愿偏低，钢市供需压力加大，市场情绪偏弱。钢厂仍存在刚性补库，原燃料价格震荡运行，成本尚有一定支撑。短期弱需求高成本博弈下，钢价或延续窄幅调整。
氧化铝
AO2605收报2811元/吨。氧化铝过剩格局短期难改，成本下移进一步弱化支撑。海外扰动对产量影响有限，年内海外还有600万吨新增产能待投放，供应增量影响不大。国内现有检修产能不足以扭转供需，预计短时区间震荡运行，后续反弹需关注更多减产动态。
沪铝
AL2603收报25640元/吨。供应端运行稳健，消费地到货一般，社会库存窄幅累积。需求端表现压力提升，下游压力提升，接货愈加收缩，贸易商接货尚可。规模下游加工厂保持一定需求，中小厂订单收缩，部分停止接单，但目前需求端的负反馈有限。
