国新国证期货早报

编辑：国新国证期货2025年7月8日星期二 １ 请务必阅读正文之后的免责声明部分点地区棕榈油商业库存53.81万吨，环比上周增加0.07万吨，增幅0.13%；同比去年47.31万吨增加6.50万吨，增幅13.73%。【豆粕】国际市场，7月7日CBOT大豆期货下跌，美国良好的天气以及巴西丰产的预期令期价承压。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截止25年7月6日当周，美国大豆优良率为66%，符合市场预期。预报显示，未来两周美国中西部地区预计将出现温暖天气和零星降雨，整体有利于作物生长。国内市场，7月7日，豆粕主力M2509收于2937元/吨，跌幅0.58%。近期国内油厂大豆供应充足，开机率维持高位，豆粕产量继续较大，终端提货数量有限后库存将继续增加，供应宽松令豆粕价格承压，短期豆粕期价或震荡调整走势，后市重点关注大豆的到港量及国内豆粕库存情况。。【生猪】7月7日，生猪期货震荡偏弱运行，主力LH2509收于14245元/吨，跌幅0.45%。养殖端出栏节奏恢复，随着集团猪企逐渐增量出栏，散户猪场任卖的意愿提升，整体生猪出栏节奏加快。目前终端市场购销处于淡季，下游市场刚需不足，对生猪价格无法形成有力的支撑。在当前能繁母猪产能相对高位的情况下，中长期生猪仍有供应压力，后市短期关注养殖端出栏节奏和二育入场情况。【沪铜】美国就业增长好于预期，暗示美联储可能不会立即降息，这将使美元走强，给铜价带来短期承压。国内经济平稳运行、稳中有进，但面临外部贸易等不确定因素，政策有支持空间，对沪铜有一定的潜在支撑。但临近对等关税落地，市场或有减仓避险逻辑，铜价有所调整。后续关注关税落地情况以及供需端变化。【棉花】周一夜盘郑棉主力合约收盘13720元/吨。中国棉花信息网7月8日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库，基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少23张。【原木】2509周一开盘791、最低785、最高794.5、收盘787、日增仓324手，关注790-800压力区间。7月7日原木现货市场报价:山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，江苏4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平。木联信息显示港口原木库存小幅度提升，需求表现较弱，供需关系上没有太大矛盾，现货成交较弱，关注现货端价格，进口数据对现货的支撑。【钢材】7月7日，rb2510收报3061元/吨，hc2510收报3191元/吨。全国多地发布高温预警，加之台风影响东南沿海地区，本周钢材需求或有走弱。钢厂一旦去库受阻，钢材产量也可能下降，原燃料价格或再度承压运行。【氧化铝】7月7日，ao2509收报3042元/吨。氧化铝矿石扰动和新增投产压力并存，近期财经会提出落后产能退出消息，短期政策消息引导盘面偏强震荡，综合来看，氧化铝虽然消息面存在短期利多，但过剩格局仍难以转变，价格上方压力延续。【沪铝】7月7日，al2508收报于20410元/吨。电解铝供给接近行业上限变化幅度不大。需求方面，终端 2编辑：国新国证期货 请务必阅读正文之后的免责声明部分工厂订单进入淡季下降明显,且铝价维持高位抑制下游采购，铝棒先于铝锭两周左右开始累库以确定库存拐点，铝锭近期也开始出现小幅积累，是否为拐点尚需观察，铝低库存的状态短时难以改变，对价格起到一定托底作用。免责声明本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。 3编辑：国新国证期货