煤焦：焦价提涨艰难落地，盘面震荡运行

煤焦市场分析

逻辑： 昨日煤焦期价小幅反弹，夜盘震荡运行。现货市场，部分钢厂上调焦炭价格，本轮提涨逐步落地。本周焦煤价格整体弱稳运行。

基本面：

• 供应端： 临近年关，部分煤矿减产，预计下周民营矿将停减产，整体产量显著下降。近期下游焦钢企业积极拉运，矿端库存小幅下移，符合季节性规律。进口端，蒙煤甘其毛都口岸通关量下降，口岸库存维持高位；1月份海运煤到港量较12月下降。
• 需求端： 钢厂盈利率约40%，铁水产量增势放缓，上周微增0.09万吨，同比去年增加2.65万吨。

观点： 近期煤焦整体供应环比回升，下游补库临近尾声，煤价上行驱动不强。预计短期盘面震荡运行，谨慎操作。

关注/风险因素： 关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。

成材市场分析

负责人： 武秋婷

原材料市场分析

负责人： 程鹏、冯艳成

有色金属市场分析

负责人： 于梦雪

后期关注/风险因素： 关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。

成文时间： 2026年1月29日

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