老铺黄金重点推荐被低估的品牌力和客群购买力结论调价后消费情绪

结论：调价后消费情绪在快速修复，客户持续破圈品牌势能往上，公司金器产品承接高奢场最强购买力；春节旺季即将到来，建议重视。 经营景气持续：元旦期间保持了高速增长，调价后消费情绪在快速修复；杭州万象城、上海国金在没有活动情况下排队，南京德基近期开始活动排队2h起步。 下半年新会员环比加速破圈，势能趋势仍在延续。 老铺黄金重点推荐：被低估的品牌力和客群购买力 结论：调价后消费情绪在快速修复，客户持续破圈品牌势能往上，公司金器产品承接高奢场最强购买力；春节旺季即将到来，建议重视。 经营景气持续：元旦期间保持了高速增长，调价后消费情绪在快速修复；杭州万象城、上海国金在没有活动情况下排队，南京德基近期开始活动排队2h起步。 下半年新会员环比加速破圈，势能趋势仍在延续。 新品反馈：光明女神、黑金金刚杵、马年生肖吊坠、金条宝宝等都取得了比较好的市场效果。 产品能力已经被反复验证，公司具备传统元素与当代审美结合的验证能力，26年将以稳定频次推新。 #我们认为公司26年正常将遵循上下半年各一次的提价节奏，目前公司25年调价经验积累且圣诞元旦消费情绪恢复验证了提价能力，认为公司26年在金价趋势、毛利率、消费品购买力层面的平衡会有更好的应对。 三大壁垒造就最强品牌客群购买力：■ 新加坡门店推出十字架元素饰品后发现内地消费者更喜爱，公司能力核心在于将经典文化元素以消费者喜爱的方式表达，多数竞品依赖传统设计复刻，审美存在差距，受众较窄；公司突破束缚，将小众爱好转化为大众可欣赏的标准化产品，破圈发展。 ■40%毛利定价逻辑造就产品质价比壁垒目前公司对提价时点的把握及对消费心理的影响已成为其他品牌的参考，公司中长期锚定40% 的毛利率目标，竞品若毛利率高于老铺则难销售，若低于老铺则叠加运营成本后利润率不高。 ■品牌持续卡位高客心智，26年服务体系将重大升级承接最强购买力公司品牌既保持高调性与高客服务能力，也开放融合中产客户，该模式已被恒隆门店验证（吸引大量绿宝会员），目前国金、上海恒隆争抢给公司更好的门店，能较为迅速的拿到更好的位置；#目前金器产品体系成熟，公司客户群体提升体现较明显，能让更多高客接触到产品；26年公司更注重会员体系构建，配备足够的高客服务人员。