每日市场观察

2026年1月28日 【今日关注】 周二市场小幅收涨，成交额2.92万亿，比上一交易日减少约3600亿。行业多数下跌，电子、通信、军工等行业涨幅居前，煤炭、农业、钢铁、医药等行业跌幅居前。 上午开盘延续周一的弱势，跌幅一度较大，下跌个股超过4500只。但上午10点之后大盘分时图走出V型反转，具有人气带动作用的半导体，AI算力等板块出现较为有力的上涨，且直至收盘，市场维持了较高的强度。期间对市场影响较大的权重有色板块有明显回落，但其影响被半导体等科技板块的上涨所抵消。从中可见，近日市场的宽幅震荡，并未显著压抑市场情绪。技术层面，市场已经过较为充分的筹码交换，成交量方面既非过热也非低迷，处于一种较为合意的体量，后市大盘指数仍将维持较为稳健的态势。 大盘仍未脱离整体震荡的范畴，因而操作上应避免追涨强势板块。商业航天走势有所缓和，前期过热的情况有所降温，这有助于板块中长期震荡向上的趋势维持。无论从行业逻辑还是前期市场资金的参与情况看，该板块仍值得持续关注。半导体板块细分领域较多，其中处于较低位置的中上游环节以及功率、模拟等仍具备较高的性价比。 【市场回顾】 市场概况：1月27日，市场探底回升，三大指数集体翻红，创业板指一度涨超1%。截至收盘，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71%。 【资金面】 主力资金流向：1月27日，上证净流入72.56亿元，深证净流入144.61亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为半导体、通信设备、航空装备。主力资金流出排名前三的板块为电池、证券、电网设备。 【消息面】 1.国家统计局：2025年规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2025年工业企业利润数据2025年，规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。从行业看，智能电子产品创造消费新潮流，带动智能消费设备制造行业利润较上年增长48.0%，其中智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别增长102.0%、88.8%；半导体领域产业链实现“加速跑”，相关的集成电路制造、半导体器件专用设备制造、电子元器件与机电组件设备制造、敏感元件及传感器制造行业利润分别增长172.6%、128.0%、49.1%、33.3%；医疗领域高质量发展效果显现，基因工程药物和疫苗制造、生物药品制造、口腔科用设备及器具制造行业利润分别增长72.7%、37.1%、29.7%。 2.税收数据显示：2025年我国科技创新与产业创新融合发展加快 国家税务总局税收大数据分析显示，2025年，我国科技创新与产业创新融合加快。发票数据显示，2025年，我国高技术产业销售收入同比 增长13.9%，其中高技术制造业、高技术服务业同比分别增长10.1%和16.6%。特别是重点领域持续突破，表现亮眼，锂离子电池制造业、服务消费机器人制造业、工业机器人制造业和生物药品制造业销售收入分别同比增长25.1%、60.7%、17.4%和7.7%。发票数据显示，2025年，数字经济核心产业销售收入同比增长9.4%,其中与数实融合相关的数字产品制造业、数字技术应用业同比分别增长9.4%和13.8%，反映数字产业化快速发展。2025年，企业采购数字技术金额同比增长9.6%，其中制造业采购数字技术金额同比增长10.4%，反映产业数字化提档升级。 3.国家统计局：2025年全国规模以上工业企业利润增长0.6% 国家统计局数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。2025年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20561.0亿元，比上年下降3.9%；股份制企业实现利润总额55408.3亿元，下降0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额17447.4亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额22810.6亿元，与上年持平。 【行业动态】 1.我国将出台应对人工智能影响促就业文件 从人力资源社会保障部获悉，我国将实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响促就业文件。强化重点群体就业支持，印发高校毕业生等青年就业文件，出台统筹城乡就业体系意见，建立常态化防止返贫致贫就业帮扶机制。 2.两部门：加强工业领域先进安全应急装备更新配备淘汰落后工艺和设备 应急管理部、工业和信息化部发布关于加快应急管理装备创新发展的指导意见，加强安全生产设备更新。聚焦矿山、危险化学品、工贸等重点行业领域，制定落后技术装备淘汰目录，持续推进“机械化换人、自动化减人、智能化无人”，加大无人智能设备应用力度。组织开展安全生产领域大规模设备更新，加强工业领域先进安全应急装备更新配备，淘汰落后工艺和设备，着力提升本质安全水平。 3.崔东树：2025年汽车行业利润4610亿元同比增0.6% 乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年1-12月汽车生产3478万台，同比增10%。2025年1-12月的汽车行业收入111796亿元，同比增7.1%；成本98498亿元，增8.1%；利润4610亿元，同比增0.6%；汽车行业利润率4.1%，相对于下游工业企业利润率5.9%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，12月的汽车行业收入11573亿元，同比降0.8%；成本10093亿元，增0.8%；利润207亿元，同比降57.4%；汽车行业利润率1.8%，环比11月下降明显，相较去年12月的4.1%下降较大。2025年末，规模以上工业企业应收账款27.43万亿元，比上年末增长4.7%；产成品存货6.73万亿元，增长3.9%。汽车行业的去库存和改善账期应该是好于工业企业总体水平的。 【基金动态】 1.人力资源社会保障部：三项社保基金累计结余10.2万亿元 人力资源社会保障部1月27日发布数据显示，截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人，分别比上年底增加316万人、329万人、102万人。全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，基金运行总体平稳。我国社保基金监管和投资运营不断加强。截至2025年底，基本养老保险基金委托投资规模超过2.98万亿元。 2.ETF两市成交额5383.18亿元 截至收盘，ETF两市成交额报5389.18亿元，分类型来看，股票型ETF成交额2447亿元，债券型ETF成交额1871.91亿元，货币型ETF成交额294.14亿元，商品型ETF成交额185.34亿元，QDII型ETF成交额358.62亿元。