产业趋势确定不必博弈确定性事件节点调整即建仓机会继续推荐存储设备材

调整即建仓机会、继续推荐存储设备材料产业链！ 全球大周期：海外开支有望超预期释放！Trendforce预计26Q1 DRAM、NAND合约价分别上涨55-60%、33-38%，大幅上修。 AI对存储需求大幅提升，行业供需失衡加剧，海外原厂开支有望超预期！ 国内：长鑫IPO、利润高弹性释放+超募赋能后续扩产 ①25Q4单季净利 产业趋势确定、不必博弈确定性事件节点！调整即建仓机会、继续推荐存储设备材料产业链！ 全球大周期：海外开支有望超预期释放！Trendforce预计26Q1 DRAM、NAND合约价分别上涨55-60%、33-38%，大幅上修。 AI对存储需求大幅提升，行业供需失衡加剧，海外原厂开支有望超预期！ 国内：长鑫IPO、利润高弹性释放+超募赋能后续扩产 ①25Q4单季净利润80-95亿，归母净利润37-47亿，价格持续上涨，2026业绩高弹性；②募资295亿，用于扩产/新工艺开发，基于26利润我们认为实际将大幅超募，赋能后续产品迭代和扩产！ 继续推荐国产存储设备材料产业链，全球存储高景气+两存国产替代+设备国产替代、三重逻辑共振 1重点推荐-两存敞口60%：拓荆科技、微导纳米、中微公司 2低国产化率高弹性：精测电子、中科飞测 3存储零部件+材料：珂玛科技、广钢气体、神工股份 4高兑现度封测设备：金海通