【基本面跟踪】
宏观方面,美联储官员预计将暂停降息,自去年9月以来首次按兵不动。产业方面,日本铜冶炼厂与矿商谈判2026年TC/RC费用,即使高升水也无法抵消TC/RC下降影响;智利安托法加斯塔矿业公司因水资源管理问题被罚款约77.5万美元;智利Mantoverde铜金矿生产基本停止,加拿大Lundin Mining下调2026年铜产量指引;Finning达成劳工协议后,智利Escondida和Zaldiver矿道路封锁解除,但Mantoverde矿仍停止生产。
【趋势强度】
铜趋势强度:1(偏强)。
【核心观点与研究结论】
美元回落对铜价形成支撑,但产业端供应端存在不确定性,包括日本TC/RC谈判、智利矿山生产中断及罚款事件。总体而言,铜价表现偏强,但需关注后续供应端变化及宏观政策动向。