江淮汽车定增即将落地股价压制因素即将解除强烈推荐经过验证

经过验证，公司尊界MPV销量目标应该是10-15万辆/年，假设单车盈利6万，则预计盈利60-90亿； S800产能爬坡顺利，预计稳态交付3万辆/年，假设单车盈利10万，预计盈利30亿； 短期：轿车+MPV，预计盈利90-120亿，当前市值仅对应10倍左右PE； 中期：轿车+MPV+SUV，预计盈利150亿左右，当前市值仅对 江淮汽车：定增即将落地，股价压制因素即将解除，强烈推荐！ 经过验证，公司尊界MPV销量目标应该是10-15万辆/年，假设单车盈利6万，则预计盈利60-90亿； S800产能爬坡顺利，预计稳态交付3万辆/年，假设单车盈利10万，预计盈利30亿； 短期：轿车+MPV，预计盈利90-120亿，当前市值仅对应10倍左右PE； 中期：轿车+MPV+SUV，预计盈利150亿左右，当前市值仅对应7倍左右PE； 定增材料要点信息：1、预计“江淮年产20万辆中高端智能纯电动乘用车建设项目” 及其配套技改项目全部投资完成后、公司新车型实现盈利所需达到的销售目标是规划总产能的35%-40%左右、并将随后续固定资产折旧、无形资产摊销等成本费用的变化、逐步下降至规划总产能的25%-30%左右。 2、本次募投项目新车型的配套生产线形象建设进度约为70%左右，目前厂房、柔性化生产线和首款车型相关的模、夹、检具等已建设完成，相关设备安装调试已完成，正处于生产验证阶段，具备小批量生产条件。 3、公司肥西新港乘用车智慧工厂（尊界超级工厂），设计产能20万辆/年，于2024年12月底竣工验收，目前厂房、柔性化生产线和首款轿车车型相关的模、夹、检具等已建设完成，后续车型相关模、夹、检具尚未建设完。 #4、从高端乘用车市场产品结构和公司本次募投项目规划来看、规划的三个品类车型中、轿车产能占比最小、平台规划的后续SUV和MPV车型产能将显著高于轿车车型、第二款车型和第三款车型将分别于2026年和2027年上市、将为公司带来较大的收入贡献。 5、公司本次募投项目研发成果产业化失败、市场开拓不达预期的风险较小。 #投资建议：目前正处于产品周期开启位置，新车型MPV、S900 今年上市，强烈推荐！ 风险提示：新车型订单不及预期；竞争超预期。