产品概述
该产品为加拿大帝国商业银行（CIBC）发行的触发自动赎回或有收益票据，总金额7,390,000美元。票据收益与标普500指数（SPX）和罗素2000指数（RTY）中表现最差的指数挂钩。若标普500指数或罗素2000指数在任何确定日期的收盘价等于或高于其票息障碍，CIBC将支付季度或有票息；否则，该季度不支付票息。若标普500指数或罗素2000指数在任何赎回观察日期的收盘价等于或高于其初始水平，CIBC将自动赎回票据，并支付本金加上该季度应计的或有票息。若票据未在到期前被赎回，且表现最差的指数的最终水平等于或高于其下方阈值，CIBC将在到期时支付等于本金加上最终或有票息的现金；否则，CIBC将支付低于本金的现金，导致本金损失。
关键日期
- 交易日期：2026年1月23日
- 结算日期：2026年1月28日
- 最后估值日期：2031年1月23日
- 到期日期：2031年1月28日
- 票息确定日期：自2026年4月23日起，每季度一次
- 赎回观察日期：自2026年7月23日起，每季度一次
关键数据
- 票面金额：每份10美元（最低投资额1,000美元）
- 票息率：9.35%每年（或每季度2.3375%）
- 初始水平：SPX为6,915.61，RTY为2,669.16
- 票息障碍：SPX和RTY均为初始水平的70%
- 下方阈值：SPX和RTY均为初始水平的70%
投资期限
票据期限为5年，除非提前被赎回。
风险提示
- 到期损失风险：票据可能无法偿还全部本金。若表现最差的指数最终水平低于其下方阈值，投资者将损失部分或全部本金。
- 或有票息风险：CIBC可能不会支付任何或有票息。
- 赎回风险：票据可能因标普500指数或罗素2000指数达到初始水平而被提前赎回，导致投资者无法获得预期收益。
- 市场风险：投资者需承担标普500指数和罗素2000指数的市场风险，且一个指数的下跌不会被另一个指数的上涨所抵消。
- 信用风险：票据支付取决于CIBC的信用状况，若CIBC违约，投资者可能无法收回投资。
投资者适用性
该产品适合充分理解风险、预期标普500指数和罗素2000指数表现良好、愿意承担市场风险和信用风险，并寻求潜在高收益的投资者。
税收风险
美国联邦所得税处理存在不确定性，可能被视为预付衍生品合同。加拿大联邦所得税处理也存在不确定性，但预计不会征收非居民预扣税。
其他风险
- 产品可能不会在证券交易所上市，且可能没有活跃的二级市场。
- CIBC的初始估值低于发行价，因为包含了发行、结构和对冲成本以及预期利润。
- CIBC的初始估值仅为估计值，可能与其他机构的估值不同。
结论
该产品具有高风险，投资者可能损失部分或全部本金。投资者应在充分了解风险并咨询专业人士后进行投资。
