玉米期货周报

玉米期货周报 1期货市场 当周（2026年1月16日至1月23日），C2603合约价格从2.281元/吨稳步回升至2.300元/吨，累计上涨0.83%。周内最高价2.310元/吨，最低价2.263元/吨，波动区间仅47元/吨，日均成交量稳定在8.5万手左右，价格重心持续上移，显示多头情绪温和增强，市场对节后补库预期有所升温。 2.现货市场 当周现货平均价由2,363.92元/吨（1月16日）升至2,374.71元/吨（1月23日），累计上涨10.79元/吨；期货价格同期上涨19元/吨，涨幅高于现货，导致基差由+80.08元/吨（1月16日）收窄至+74.71元/吨（1月23日），基差率由3.39%降至3.15%，基差仍为正值但持续收窄，反映期货价格修复速度略快于现货，市场对节后需求预期略强于当前现货成交节奏。 3影响因素 现货价格稳中有升：全国玉米现货平均价连续六周上涨，1月 23日达2,374.71元/吨，主产区基层余粮减少、贸易商挺价意愿增强，支撑现货价格韧性。 进口持续高位：2025年全年中国玉米累计进口量达265万吨12月单月进口量88万吨，为年内次高，进口玉米到岸完税价格为2,076.30元/吨，显著低于国内现货，进口套利窗口仍存，压制价格上行空间。 成本与库存平衡：东北地区玉米收购成本与港口平舱价（如锦州港2.345元/吨）基本匹配，企业库存处于安全水平，无集中出货压力，现货流通节奏平稳。 4行情展望 C2603合约短期预计区间震荡。基差虽仍为正值但持续收窄，反映期货价格已部分定价节后饲用与深加工补库预期，但进口成本优势与出口归零限制上行高度。若春节后饲料企业开工率回升、淀粉厂采购回暖，或带动现货提价与基差修复；若进口节奏未减、终端需求恢复缓慢，则价格或有回踩。当前行情以震荡为主，趋势方向仍待节后消费数据验证。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！