热卷期货周报

热卷期货周报 1期货市场 本周热卷主力合约（HC2605）整体震荡调整，周初受宏观情绪及需求疲软拖累下探，周内低点3275元/吨，随后逐步反弹，1月23日收盘回升至3305元/吨。全周成交量184万手，成交额606.07亿元，其中1月20日成交量达47.18万手为周内峰值，显示市场情绪波动下交投活跃度较高。 2现货市场 2.1基差数据 本周热卷期现基差呈现“由负转正”态势。主力合约（HC2605）基差从1月19日的-39元/吨逐步收窄，1月22日转为现货升水3元/吨，1月23日升水扩大至5元/吨，显示现货端价格韧性强于期货，市场对短期现实供需的担忧有所缓解。 2.2现货数据 现货市场价格本周稳中有升，上海地区Q235B3.0mm热轧板卷现货价从1月19日的3290元/吨波动至1月23日的3330元/吨周环比上涨40元/吨。区域市场呈现分化：华东地区受需求疲软影响，价格小幅下跌，华东热轧板卷价格周环比降10-20元/吨；南方市场成交不佳，价格多数下跌；华北、西南地区价格则维持稳定。整体市场交投清淡，下游采购以刚需为主，投机需求低迷，贸易商冬储积极性不足。 3 影响因素 3.1产业资讯 热卷周产量环比下降2.95万吨至305.57万吨，虽供应小幅收缩，但仍处近三年同期高位。钢厂盈利改善推动复产，部分钢厂铁水从建材向板材调配，叠加年度检修结束，供应压力尚存。周度表观消费量环比下降4.20万吨至308.35万吨，高频成交维持低位，下游冷轧产量虽维持高位，但出口表现一般，需求韧性趋弱。 3.2技术分析 周K线收带长下影小阳线，显示下方3270-3280元/吨支撑较强日线级别MACD指标绿柱缩小，空头动能边际减弱，RSI指标从35 回升至50，脱离超卖区间；布林带收口，期价运行于中轨附近 4行情展望 短期热卷期货预计维持3270-3350元/吨区间震荡。供应端高位压力与需求端淡季疲软形成制衡，库存去化放缓压制价格弹性，但期现基差转正及成本支撑限制下行空间。需重点关注：春节前终端补库力度，若需求超预期回暖或提振价格；钢厂复产节奏，供应增量是否持续；宏观政策宽松落地情况，如超长期特别国债对制造业需求的潜在拉动。 风险揭示及免责声明 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！