白糖下游终端随用随采 棉花价格短期有支撑

发布时间：2026-01-27 09:51:26作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 1月26日，棉花期货主力合约收跌0.51%至14650.0元。 资金流向 1月26日收盘，棉花期货资金整体流出1.60亿元。 背景分析 受纺织企业春节前补库需求影响，皮棉销售进度明显加快。棉花市场的信心有所恢复，消费量预期增加。 后市展望 根据国家统计局数据，棉花播种面积调至2979千公顷，较上年增5.0%;单位面积产量调至每公顷2229公斤，较上年增2.6%;总产量调至664万吨，较上年增7.7%。受纺织企业春节前补库需求影响，皮棉销售进度明显加快。短期棉价获得支撑。 研报正文研报正文 资讯：南宁白糖现货价5270.0元，昆明白糖现货价5165.0元，新疆棉花现货价15997.67元。 盘面：美白糖收14.77，涨跌幅0.27%。美棉花收62.94，涨跌幅-1.41%。 供需： 白糖：国内新糖集中上市，市场供应充足，下游终端商户随用随采，印度、泰国增产预期较强，巴西产糖维持高位，国际食糖供需宽松。 棉花：受纺织企业春节前补库需求影响，皮棉销售进度明显加快。棉花市场的信心有所恢复，消费量预期增加。 库存仓单：郑糖仓单13715.0张，涨跌幅为-0.22%;郑棉仓单10144.0张，涨跌幅为1.72%。 结论： 白糖：目前北方甜菜糖生产进入尾声，南方甘蔗糖生产进入高峰期，国内新糖集中上市，市场供应充足，下游终端商户随用随采。截至12月底，广西累计产糖194万吨，产销率45.56%，同比下降13.76个百分点;云南累计产糖39万吨，产销率71.72%，同比下降9.98个百分点。后期需持续关注天气变化对甘蔗含糖量的影响。国际方面，印度、泰国增产预期较强，巴西产糖维持高位，国际食糖供需宽松。 棉花：根据国家统计局数据，棉花播种面积调至2979千公顷，较上年增5.0%;单位面积产量调至每公顷2229公斤，较上年增2.6%;总产量调至664万吨，较上年增7.7%。受纺织企业春节前补库需求影响，皮棉销售进度明显加快。短期棉价获得支撑。 策略建议：观望为主 风险提示：全球贸易前景不明