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美国地面光伏业务:
- 最难的0-1公司在2025年完成突破,交付美国500MW光伏大项目,全年出货接近1GW,预计2026年达到2.5-3.5GW快速放量。
- 美国团队100+人,积极对接数据中心等新场景新客户,地面光伏与大储渠道相近,后续在美国大储项目有望复制成功经验。
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海外大储业务:
- 2025年储能出货近1GWh,2026年预计2-2.5GWh,增量集中在欧洲、日本和澳大利亚等高价值市场,储备订单丰富。
- 公司初期借助集团项目开发能力积累案例,当前自行开发的客户亦有较多突破。
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盈利预测:
- 预计2025-2026年归母净利润分别为2.9亿/5.2亿,海外渠道前期投入大,费用率接近20%,高价市场放量后业绩弹性大,看2026年25x对应130亿市值空间。