广发机械北美缺电新增三大线索再梳理20260126北美AI

北美AIDC快速增长带来的发电需求与燃机的有限产能形成了巨大矛盾，在燃机之外我们梳理了三条新的投资线索： 1.#内燃机。 往复式内燃机可用柴油、天然气、汽油发电，在AIDC可作为主力电源。 颜巴赫、瓦锡兰、卡特等龙头均已经排产 【广发机械】北美缺电新增三大线索再梳理-20260126 北美AIDC快速增长带来的发电需求与燃机的有限产能形成了巨大矛盾，在燃机之外我们梳理了三条新的投资线索： 1.#内燃机。 往复式内燃机可用柴油、天然气、汽油发电，在AIDC可作为主力电源。 当前瓦锡兰在手订单约1500台，其中15%为AIDC用，年交付500台。 颜巴赫、瓦锡兰、卡特等龙头均已经排产至28年。 目前国内大部分主机厂仍处于测试+认证阶段，北美客户有望快速导入。 核心推荐#潍柴重机（中速机有望快速突破）、动力新科（三菱合资公司菱重的燃气发动机即将量产，发往海外）。 2.#航改燃。 航发与燃机结构、原理基本一致，在退役后经过改造可以作为燃机继续工作2-5万小时，覆盖功率30-60MW天然适合作为AIDC主力电源，发电稳定性强。 CF6、Trent系列已经批量改造成LM、STG-A、MT系列产品，目前航发退役1.2万台，按照20%的航改燃比例可提供极可观的弹性空间。 核心推荐#航亚科技（已拥有GEA航改燃批量订单）、万泽股份（西门子航改燃涡轮叶片新晋供应商）。 3.#SOFC固体氧化物燃料电池。 发电效率约60%，能效高、排放近乎零碳，仅需9%的冗余度（燃机一般需要30%），尤其是模块化交付能够实现2-3个季度的快速部署，远快于燃机、核电等。 海外AEP向BE追加购买SOFC，累计订单已达GW级，实现行业里程碑式验证。 新增推荐#春晖质控（春晖仪表为BE核心供应商）、潍柴动力（SOFC主机厂）。 这一轮北美缺电从燃机向内燃机、航改燃、SOFC逐步渗透，从逻辑演绎向真实的订单兑现的阶段推进。 #本周开始外资龙头进入财报披露密集期，订单、产能、业绩指引有望进一步上调，催化十足，强烈看好北美缺电的三大线索。 欢迎预约专题路演。