《黑色》日报

投资咨询业务资格：证监许可【2011]1292号2026年1月27日 数据来源：Wind、Mystee、富宝资讯、广发期货发展研究中心，请仔细问读报告尾端免责声明 回广发期货对送我告内售仅供梦号，本照告富在发建格厂爱刷货持定营户及其他专业人 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铁矿石产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年1月27日 徐艺丹Z0020017 昨日铁矿主力合约震荡信弱运行，盘面持仓降低。消息方面，受前期持续的降水影哨，巴西米纳斯吉拉斯州Vale水库溢流导致设施被淹，运营活动暂时中断，关注后续影响。基本面来看，供应端，本期铁矿全球发运量环比小幅增加，发运中枢边际走低，但相较于历史同期仍处于偏高水平。天气方面，西澳部分矿区将在下周有降雨，巴西降水则较上周减弱，整体预计暂无影响。需求端，上期铁水产量环比持平，疏港量季节性走低，预示节前铁水复产高度受到压制。钢厂盈利率大幅回落，但现阶段成材依旧矛盾相对有限，仅钢还及热卷库存偏高，后续铁水复产空间受压制。库存层面，港口库存延续累库、但边际速度放缓，为前期高发运下的到港兑现钢厂库存环比增幅放缓，目前仍多以海漂货补库为主，现阶段钢厂现金流压力以及矿价信高均对补库有一定压制，补库接近尾声。展望后市，铁矿面临供需双弱格局，在谈判僵局或缓和、铁水复产不及预期以及钢厂补库逐步兑现的格局下，价格整体承压运行。警惕宏观层面的扰动。 见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场，在任何情况下，价，投资者播此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有。未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 广发期货 焦炭产业期现日报 送许可[2011]1292 止监许可【2011】1292号 昨日焦媒煤期货需落走势，现货方面，山西现货竞拍价格惑多跌少，蒙爆报价跟随期货波动，近日流拍率回落，贺易商连供补库，动力媒市场近期开始转联，供应端，进入新出货妇转但太库不岸库存历史高位，欢煤报价回落，口后通元钢厂出现安全事故铁水产量保持低位焦化禾开工回涨，存节前下游补库需求增长有限。库存端，随柔、口岸去库，整休库存中位略培。策陷方面，吞节前现货偏强有补库需求驱动，但盘面提前透支上涨，书后市场供需预期宽松，考惠到宏观偏多驱动，单边震荔偏空看待。区间参考1000-1200，套利推荐多焦煤空焦炭 听日焦炭期货震荡走势。现货端，1月1日零时焦炭第4轮提降落理持稳。洪口价格提前反弹后回落，日前焦炭市场暂哲稳运行。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，焦化利润承帽回升，钢价低位反弹集化厂去库，整体库存巾位路增，需我炭供而好转，策略方面，现货4轮提降后，主流焦企启动焦炭提洗，预计可以落地，基差来看盘面前期反弹已经充分适支预期，但实际提涨滞后，节后市场将有度宽松，考虑到宏观偏多驱动。单边需端偏空石待，区间参考1600-1H00，套利推荐多焦空焦炎， 知识图强，求实献，客户至上，合作共赢 和识图强，求实奉献，客户至上，合作共高 硅锰产业期现日报 ， 求实本版，春广尘上，台作共高