数说公募纯债与混合资产策略基金2025年四季报：固收+规模再创新高，含权敞口小幅下降

2025年四季报显示，公募纯债与混合资产策略基金规模再创新高，但含权敞口小幅下降。市场概况方面，易方达基金以3627.05亿元规模位居第一，景顺长城基金以3380.25亿元规模排名第二，招商基金以3512.27亿元规模排名第三。从业绩表现来看，短期纯债型、中长期纯债型、一级债基、二级债基、偏债混合型基金回报分别为-0.06%、-0.28%、-0.53%、-1.30%、-2.03%，最大回撤分别为4.28%、4.35%、2.30%、0.65%、0.33%，年化夏普比率分别为2.63%、3.16%、3.66%、3.78%、3.82%。从持仓特征来看，股票占持股市值比最高的行业为有色金属（14.65%），其次是电子（11.80%），银行（8.27%）和食品饮料（7.26%）也占据较大比例。转债占持券市值比最高的行业为银行（28.55%），其次是化工（22.13%）和电气设备（22.13%）。从基金经理观点来看，多数基金经理认为2026年一季度债市将处于区间震荡行情，曲线趋于陡峭，看好中短信用债。权益市场方面，多数基金经理认为2026年一季度A股市场将迎来春季行情，看好科技、新能源、军工等板块。