资讯日报：日元强劲反弹；金价首次升破每盎司5000美元

2026年1月26日资讯日报 港股市场表现 ⚫1月23日，港股三大指数集体收涨。从全周走势来看，恒生指数与恒生科技指数均呈现“前低后高”的特征，市场情绪逐步回暖。 ⚫商业航天板块涨幅居前，钧达股份大涨超51%。消息面上，“北京火箭大街”六大平台正式启动，旨在加速形成覆盖全产业链的卫星快速研发与量产能力。 ⚫黄金股延续强势，紫金黄金国际涨超8%。盘中现货黄金价格突破每盎司4940.78美元，创历史新高。 ⚫光 伏 板 块 集 体 拉 升 ， 凯 盛 新 能 涨14.44%、 信 义 光 能 涨11.15%、福莱特玻璃涨10.39%。行业方面，特斯拉CEO马斯克于1月22日公开支持太空光伏发展，并披露关键产能规划，表示SpaceX与特斯拉正协同提升太阳能产能，目标在未来三年内实现每年100GW的制造能力。 ⚫智能驾驶概念股走强，小马智行涨超7%，文远知行涨超4%。消息面上，马斯克表示，特斯拉需驾驶员监督的FSD系统预计最快下个月在中国获批，时间点可能接近其在欧洲获批的进度。不过，特斯拉中国相关负责人随后表示，目前FSD在中国市场的推进暂无新进展可以披露。 ⚫机器人概念股同步上扬。行业层面，马斯克预计特斯拉将在2027年底前向公众销售人形机器人。此外，工业和信息化部副部长张云明于1月21日表示，下一步将持续推动人形机器人技术创新与迭代升级，以该领域为切入点，带动计算智能等更大产业发展。 ⚫另一方面，随着美欧围绕格陵兰的紧张关系有所缓和，石油板块全天表现低迷；航空、煤炭、燃气、电力、建材水泥、房地产及金融等板块亦普遍走低。 美股市场表现 ⚫美东时间周五，美股三大指数涨跌不一。纳指与标普500指数小幅收涨，道琼斯工业指数则下跌近0.6%。个股方面，高盛重挫近4%，卡特彼勒跌超3%，两者显著拖累道指表现；而英伟达与AMD分别上涨1.5%及逾2%，成为支撑纳指与标普500指数的主要力量。 ⚫贵金属价格强势攀升。纽约黄金期货收报每盎司4,976美元，创历史收盘新高，全周累计涨幅超过8%，创2020年以来最大单周涨幅。白银期货亦首次收于每盎司100美元上方。地缘政治紧张情绪持续为贵金属市场提供上行动力。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫大型科技股走势分化。微软涨3.28%，奈飞涨3.09%，AMD涨2.35%， 亚 马 逊 涨2.06%，Meta涨1.72%， 英 伟 达 涨1.53%，美光科技涨0.52%；英特尔因公布的第一季度业绩指 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 引逊于预期，股价大幅下跌17.03%。此外，博通跌1.67%，谷歌跌0.79%，甲骨文跌0.57%，苹果跌0.12%，特斯拉微跌0.07%。 ⚫热门中概股表现不一，纳斯达克中国金龙指数微跌0.26%。腾讯音乐逆势上涨4.74%，阿里巴巴跌2.23%，小鹏汽车跌3.41%，百度跌0.66%。 日股市场表现 ⚫受隔夜美股全线上涨带动，东京股市两大指数23日跳空高开。早盘市场呈震荡格局；午后部分投资者获利了结意愿增强，大盘承压，日经指数盘中一度转跌。市场人士指出，在日本央行行长植田和男将于收盘后举行记者会的背景下，投资者态度趋于谨慎，观望情绪浓厚。截至收盘，日经225指数上涨0.29%，东证指数上涨0.37%。 ⚫日本央行以8:1的投票结果维持政策利率在0.75%不变，但上调了对经济和通胀的预期，表明其对温和复苏抱有信心，并认为这一趋势足以支持未来进一步上调目前仍处于低位的利率。同时，日本央行上调了2025与2026财年的GDP增长预估，并将2026财年核心CPI（消费者物价指数）预期从三个月前的1.8%小幅上调至1.9%，称经济与物价面临的风险“大体均衡”。 ⚫日本官方数据显示，2025年12月核心CPI同比上涨2.4%，符合预期，较11月的3.0%大幅回落；2025年核心CPI同比上升3.1%，仍持续高于日本央行2%的政策目标。 ⚫标普全球（S&P Global）公布的数据显示，日本1月制造业PMI初值由去年12月的50.0升至51.5，自2025年6月以来首次重返50荣枯线上方，进入扩张区间，主要受新订单创下新高推动。同期，服务业PMI初值亦从12月的51.6升至53.4，创2025年7月以来新高。受此拉动，综合PMI初值从51.1升至52.8。 ⚫任天堂股价大涨4.52%。消息面上，Switch 2游戏机在美国需求旺盛，成功消除市场对销售放缓的疑虑，成为2025年12月最畅销的游戏机。 ⚫金融股普遍下跌。其中，三菱日联金融集团大跌2%，瑞穗金融集团下跌1%。 重点新闻 全球宏观 ⚫日元兑美元上周五逼近160关口后强劲反弹，创下去年8月以来最大单日涨幅。市场高度警惕日本将干预汇市，首相高市早苗周日警告称，政府将采取一切必要措施应对投机性、高度异常的市场波动。⚫美国总统特朗普威胁称，如果加拿大与中国达成贸易协议，将对加拿大所有对美出口商品征收100%的关税。特朗普重塑国际关系之际，金价周一在亚洲早盘首次升破每盎司5000美元。⚫特朗普最快本周宣布美联储新主席人选，据悉贝莱德高管里克·里德深厚的华尔街背景及其对改革央行的开放态度增强了他在一众美联储主席候选人中的竞争力。⚫美联储本周将公布利率决策，彭博对经济学家的月度调查显示美联储料到6月份才会再次降息，较上月的预测时点推迟三个月。⚫密歇根大学调查显示美国消费者信心在1月份升至5个月高位，消费者对经济和自身财务状况更加乐观。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫在特朗普收回对欧洲八国加征关税的威胁后，欧盟将把对价值930亿欧元美国商品的反制关税再度推迟六个月。⚫荷兰最大养老基金在截至去年9月的六个月里将其美国国债持仓减少约100亿欧元，至190亿欧元，减持趋势已在北欧多国显现。⚫当地时间1月24日，美国总统特朗普称，美国预计将获得对格陵兰岛上美军基地所在区域的“主权”，相关谈判“进展顺利”。据悉，这不涉及美国全面接管格陵兰，而是使包括皮图菲克太空基地在内的美军设施成为美国主权控制区域。⚫美国总统特朗普表示美国海军航母打击群正前往中东地区，再度向伊朗发出军事威胁。 行业资讯 ⚫北京方面正在深入审查Meta Platforms收购人工智能初创企业Manus的交易，若监管机构认定存在违规行为，该交易可能面临被修改甚至被推翻的风险。⚫Meta将从本周开始在其社交平台Threads上向全球所有用户投放广告。数据显示，Thread目前拥有超过4亿的活跃用户。公司去年1月首次在美国和日本的用户中测试Threads上的广告功能。⚫三星电子将今年一季度NAND闪存供应价格上调超100%，远超预期，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。据悉，三星电子已开始与客户谈判二季度价格，市场普遍预计涨价趋势将延续。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年1月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年1月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月23日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The